Bafet ostvario šest miliona procenata prinosa kupujući akcije kada su ih ostali prodavali

Voren Bafet (Warren Buffett) smatra se jednim od najuspešnijih investitora u istoriji, koji je tokom skoro 60 godina na čelu kompanije Berkshire Hathaway ostvario ukupan prinos za akcionare od više od šest miliona procenata, što je oko 132 puta bolji rezultat od indeksa S&P 500 u istom periodu. Međutim, njegov uspeh nije bio rezultat neprekidnog rasta, BH je tokom 11 godina beležio pad vrednosti, a u jednoj godini izgubio je gotovo polovinu svoje tržišne vrednosti.

Bafet je u nedavnom intervjuu rekao da je tokom šest decenija ulaganja bilo svega „oko pet zaista sočnih godina“. Pod tim nije mislio na godine u kojima je akcija Berkshirea najviše rasla, već na periode kada su tržišta bila u krizi i kada je većina investitora bežala od akcija. Upravo tada, smatra on, nastaju najbolje prilike za dugoročne investiture, prenosi Yahoo Finance.

Jedan od takvih perioda bila je globalna finansijska kriza 2008. godine. Dok su mnogi investitori panično prodavali akcije, Berkshire je zahvaljujući velikim rezervama gotovine mogao da kupuje kvalitetne kompanije po veoma niskim cenama. Među najpoznatijim potezima bilo je ulaganje u Goldman Sachs, kao i preuzimanje BNSF Railway, koje je kasnije postalo jedno od najvrednijih preduzeća u sastavu kompanije BH.

Među Bafetovim „sočnim godinama“bile su i 1973. i 1974. Tada je američko tržište akcija izgubilo približno polovinu vrednosti usled naftne krize, visoke inflacije i ekonomskih problema. U tom periodu Bafet je kupio akcije The Washington Post Company, investiciju koju je kasnije opisivao kao jednu od najvažnijih u svojoj karijeri.

Slična situacija dogodila se 1991. godine, kada su problemi u američkom finansijskom sektoru i recesija oborili vrednost bankarskih i finansijskih akcija. Tada je počeo da kupuje akcije American Express, koje su i danas među ključnim pozicijama u portfelju BH. Ovaj primer pokazuje da je Bafet najveće dobitke često ostvarivao kupujući onda kada je raspoloženje na tržištu bilo najgore.

Glavni zaključak je da investitori ne bi trebalo da se plaše velikih tržišnih padova. Bafet je svojevremeno rekao: „Kada pada zlato, iznesite kofu, a ne naprstak.“ Drugim rečima, najveće prilike za zaradu često nastaju upravo u periodima panike i pesimizma. Iako je ulagao kontinuirano tokom cele karijere, mnoge investicije koje su donele ogromne prinose napravio je baš onda kada je većina investitora smatrala da je berza najopasnije mesto za ulaganje.

Bafetov uspeh nije bio zasnovan na pogađanju kratkoročnih kretanja tržišta, već na strpljenju, dugoročnom razmišljanju i spremnosti da kupuje kvalitetne kompanije kada su privremeno potcenjene. Njegovo iskustvo pokazuje da najveće investicione prilike često nastaju upravo u vremenima kada strah dominira tržištem i kada većina investitora nije spremna da preuzme rizik.