Fed priprema nove projekcije o ekonomiji i kamatnim stopama

Zvaničnici američke centralne banke (Fed) započinju dvodnevni sastanak, u trenutku kada eskalacija sukoba na Bliskom istoku preti novim šokom u cenama sirovina, dok se istovremeno očekuju podaci koji ukazuju na pad maloprodaje i slab rast industrijske proizvodnje u SAD u maju.

Očekuje se da će Fed u sredu zadržati ključnu kamatnu stopu u opsegu od 4,25 do 4,50 odsto, gde se nalazi još od decembra, i da neće davati precizne smernice dok se ne razjasni da li uvozne tarife i fiskalna politika predsednika SAD Donalda Trampa (Donald Trump) podižu inflaciju, usporavaju privredni rast, ili, kako Trampova administracija tvrdi, doprinose stabilnom rastu uz istovremeno smanjenje cena. Tramp zahteva hitno smanjenje kamatnih stopa, prenosi Reuters.

Ipak, poslednji intenzivni raketni okršaji između Izraela i Irana dodatno su pojačali neizvesnost, jer su doveli do skoka cena nafte, što može izazvati novi inflacioni pritisak. Međutim, u ponedeljak su cene nafte i prinosi na američke obveznice počeli da opadaju nakon izveštaja da Iran želi pregovore sa SAD i Izraelom. Istovremeno, glavni američki berzanski indeksi su porasli.

Sukobi su ipak dodatno istakli neizvesnost koja, prema zvaničnicima Feda, od početka Trampovog mandata dominira u njihovim raspravama o monetarnoj politici, naročito nakon što je američki predsednik krenuo u mnogo agresivnije promene trgovinske politike nego što se očekivalo, uključujući povećanja tarifa i preispitivanje globalnih trgovinskih pravila.

U Fedu preovladava mišljenje da će Trampova trgovinska politika imati stagflacioni efekat, odnosno da će istovremeno usporiti rast i podići cene. U tom svetlu, Fed bi mogao ili da zadrži postojeće kamatne stope, ili da ih smanji, u zavisnosti od toga koji problem, inflacija ili ekonomsko usporavanje, postane izraženiji.

Maloprodaja je, prema procenama analitičara pala za 0,7 odsto u maju, nakon što su potrošači prethodnih meseci ubrzano kupovali uoči uvođenja tarifa, a industrijska proizvodnja verovatno je porasla samo 0,1 odsto, što bi ukazivalo na slabost sektora.

Fed će u sredu objaviti nove projekcije o ekonomiji i kamatnim stopama, a predsednik Feda Džerom Pauel (Jerome Powel) će nešto kasnije održati konferenciju za medije. Ove nove projekcije (Summary of Economic Projections) mogu privući više pažnje nego sama odluka o kamatama, jer analitičari žele da vide kako su se stavovi zvaničnika Feda promenili od marta, kada su poslednji put objavili procene.

Fed je tada smanjio prognozu privrednog rasta i povećao očekivanja inflacije, ali nije promenio očekivanje da će tokom 2025. godine doći do dva smanjenja kamatnih stopa po 0,25 procenata. Američka centralna banka sve češće ističe važnost kontrole inflacije, a nove tarife najverovatnije će dodatno podići cene.

Ekonomisti banke JP Morgan procenjuju da su Trampove nove mere trgovinske politike verovatno dovele do značajne promene u prognozama Feda, s mogućim dodatnim usporavanjem rasta i višom inflacijom u odnosu na mart.