Dolar se stabilizovao nakon rekordnog pada

Američki dolar se stabilizovao nakon rekordnog pada početkom godine, ali većina učesnika na valutnom tržištu i dalje smatra da je u silaznom trendu i očekuje nova slabljenja njegove vrednosti.

Indeks dolara je u periodu od šest meseci do juna pao za oko 11 odsto, što je jedan od njegovih najstrmijih padova u istoriji. U poslednjim nedeljama vrednost dolara se stabilizovala, a smanjene su i spekulativne opklade protiv američke valute, prenosi Reuters.

Ipak, mnogi investitori to vide samo kao predah, a ne preokret. Zabrinutost izazivaju dvostruki deficit SAD (fiskalni i trgovinski), slabo tržište rada koja mogu podstaći Fed na agresivnije rezove kamata, kao i procene da globalni fond menadžeri sve više smanjuju izloženost dolaru kroz hedžing strategije. Dolar je u procesu pada i ima još prostora za slabljenje, upozoravaju analitičari.

Glavni razlozi ostaju isti, preispitivanje američke „izuzetnosti“, zabrinutost za ekonomski rast zbog protekcionističke politike predsednika Donalda Trampa (Donald Trump) i uporne sumnje u održivost dvostrukog deficita. Slabi podaci sa tržišta rada daju Fedu prostor da još više smanji kamatne stope, što dodatno potkopava atraktivnost dolara.

Investitori upozoravaju da bi sledeći veliki pad mogao nastati ako strani ulagači počnu značajnije da smanjuju svoje pozicije u američkoj imovini, čiji se obim meri u hiljadama milijardi dolara. Pad kamatnih stopa u SAD u odnosu na inostranstvo dodatno pojeftinjuje hedžing, što podstiče prodaju dolara kroz forwards i swapse.

Trampova administracija takođe ne pruža podršku jakom dolaru, jer politika „Amerika na prvom mestu“ i ideja povratka proizvodnje u SAD idu u korist slabijoj valuti. Analitičari očekuju da će dolar indeks ostati u rasponu od 95 do 100 poena (sada je oko 97,7), umesto da se vraća na nivoe iznad 110.

Postoji mogućnost da dolar nađe privremenu podršku ako se američka ekonomija pokaže otpornijom nego što se očekuje, ali većina analitičara procenjuje da pad još nije završen.