Investitori povlače novac iz privatnih fondova

Povlačenje novca investitora počelo je da raste na tržištu privatnog kreditiranja, jer se povećava broj zahteva za otkup udela u glavnom kreditnom fondu kompanije Cliffwater. Prema izvorima upoznatim sa situacijom, iz fonda vrednog oko 33 milijarde dolara, Cliffwater Corporate Lending Fund, investitori su zatražili povlačenje više od sedam odsto kapitala, pa kompanija sada treba da odluči koliki deo novca će zaista vratiti tokom trenutnog perioda za otkup udela.

Fond funkcioniše po takozvanoj intervalnoj strukturi, što znači da upravnik svakog kvartala mora da otkupi do pet odsto ukupnih udela kada investitori traže povlačenje sredstava, ali može da poveća taj procenat do najviše sedam odsto. Rok za podnošenje zahteva završava se u utorak, a još nije odlučeno da li će povlačenja biti ograničena na pet ili će se dozvoliti da dostignu gornju granicu od oko sedam odsto, prenosi Yahoo Finance.

Ova situacija dolazi u trenutku kada se sve više preispituje stanje na tržištu privatnog kreditiranja vrednom oko 1.800 milijardi dolara, posebno zbog kvaliteta zajmova i izloženosti kompanijama iz softverskog sektora koje bi mogle biti pogođene brzim razvojem veštačke inteligencije.

Cliffwater odbacuju zabrinutost i tvrdi da pritisak na prodaju potiče više od raspoloženja investitora nego od realnih problema u portfoliju. Fond je u novembru dobio kreditni rejting A od agencije S&P Global Ratings, koja je kao razloge navela dobru diverzifikaciju ulaganja, relativno nizak nivo zaduženosti i stabilan kvalitet imovine i novčanih tokova.

Pritisak investitora da povuku novac pojavljuje se i u drugim fondovima u ovom sektoru. Kompanija BlackRock je nedavno ograničila povlačenja iz svog fonda HPS Corporate Lending Fund na pet odsto nakon što su zahtevi investitora bili skoro dvostruko veći. S druge strane, Blackstone je u svom fondu Blackstone Private Credit Fund (BCRED) omogućila rekordno povlačenje od 7,9 procenata udela, uz dodatna ulaganja same kompanije i njenih rukovodilaca kako bi ublažila odlazak kapitala.