Rast tražnje za kineskim obveznicama

Potražnja za kineskim dugoročnim obveznicama porasla je poslednjeg dana u nedelji, pošto je neizvesnost u vezi sa održivošću berzanskog rasta poboljšala raspoloženje investitora prema tržištu duga.

Ministarstvo finansija prodalo je 30-godišnje obveznice po prosečnom prinosu od 2,11 odsto, saopštili su trgovci koji su učestvovali na aukciji. Na prethodnoj prodaji istog roka dospeća, pre dve nedelje, prinos je iznosio 2,15 odsto, što je bio najviši nivo od decembra. Odnos ponude i tražnje (bid-to-cover ratio), koji meri interesovanje kupaca, porastao je na 3,02, sa 2,89 zabeleženih ranije.

Rezultati pokazuju da se pritisak prodaje obveznica smanjuje kako euforija na berzi slabi, dok regulatori, prema navodima, razmatraju mere za obuzdavanje spekulacija.

Slabiji rezultati kineskih kompanija u drugom kvartalu dodatno su otvorili pitanja o osnovanosti rasta vrednosti akcija, piše Bloomberg.

„Potražnja za obveznicama se poboljšava kako akcije pokazuju znake hlađenja, a verovatno su i pojedine osiguravajuće kuće povećale kupovinu 30-godišnjih hartija od vrednosti posle nedavnog rasta prinosa“, rekao je Žaopeng Sing, viši strateg u Australia & New Zealand Banking Group.

Sentiment na tržištu obveznica dodatno je ojačao, pa se očekuje pad prinosa na 30-godišnje obveznice na nedeljnom nivou, nakon što su u avgustu dostigli devetomesečni maksimum zbog naglog rasta akcija, koji je podstakao investitore da preusmere kapital iz niskoprinosnih obveznica. CSI 300 indeks pao je sa najvišeg nivoa od 2022. godine i beleži prvi nedeljni gubitak posle pet uzastopnih dobitaka.

Podršku obveznicama pruža i Narodna banka Kine, koja je u petak ubrizgala bilion juana likvidnosti kroz tromesečne reverzne repo operacije, čime je ublažila pritiske na tržište. Kratkoročni troškovi međubankarskog pozajmljivanja ostaju blizu najnižih nivoa od 2023, a centralna banka pojačava intervencije kako bi sprečila nagle prodaje obveznica izazvane otplatama.

Ipak, pred kraj kvartala očekuje se veća potražnja za gotovinom, što će, prema oceni Singa, zahtevati dodatnu podršku centralne banke.

Kina je ponovo ponudila 30-godišnje obveznice u vrednosti od 82 milijarde juana (11,5 milijardi dolara), a uz to je prodala i 157 milijardi juana jednogodišnjih državnih obveznica po prosečnom prinosu od 1,35 odsto, u poređenju sa 1,33 odsto na prethodnoj aukciji mesec dana ranije.