Wall Street se priprema za značajno povećanje akvizicija

Wall Street se priprema za značajno povećanje aktivnosti spajanja i akvizicija 2025. godine, nakon reizbora Donalda Trampa (Donald Trump) za predsednika SAD. Prema procenama Goldman Sachsa, očekuje se da će obim M&A aktivnosti porasti za 20 odsto u 2025. godini, što je dramatičan preokret u odnosu na pad od 15 odsto zabeležen 2024. godine, piše Forbes.

Ovu procenu je dodatno učvrstio David Zaslav, izvršni direktor Warner Brosa. Discovery je u nedavnom razgovoru sa analitičarima istakao da nova Trampova administracija stvara povoljnije uslove za spajanje preduzeća. Njegove reči potvrđuje i analitičar Den Ajvs (Dan Ives) iz Webbusha, koji predviđa „talas tehnoloških preuzimanja”, piše Poslovni dnevnik.

U sektoru tehnologije izdvaja se Dropbox, kompanija za skladištenje podataka u oblaku vredna 8,5 milijardi dolara. Uprkos padu vrednosti akcija od sedam odsto u protekloj godini, Dropbox je postigao impresivan prinos na uloženi kapital od 55,6 odsto, što ga čini posebno atraktivnim ciljem za preuzimanje.

Sektor maloprodaje, takođe, pokazuje značajan potencijal. Bath&Body Works predvodi listu sa prinosom na uloženi kapital od 37 odsto, zatim sledi lanac robnih kuća Dillard’s sa 28 odsto, dok je proizvođač obuće Crocs zabeležio 26 odsto. Ove brojke su posebno značajne u kontekstu više od 10.000 privatnih investicionih fondova koji trenutno imaju rekordnih 2,6 biliona dolara spremnih za ulaganje.

Među rastućim kompanijama ističe se  Frontdoor, pružalac kućnih usluga, čija je cena akcija porasla za više od 50 odsto u 2024. godini. Lantheus Holdings, specijalizovan za radiofarmaceutike, zabeležio je rast od 20 odsto, dok je modni brend Abercrombie & Fitch, takođe, nadmašio tržište sa rastom od više od 50 odsto.

Andrew Peck, šef investicija u kompaniji Baron Capital, koja upravlja imovinom od 43 milijarde dolara, identifikuje zdravstvenu zaštitu, robu široke potrošnje i tehnologiju kao sektore koji su najpogodniji za aktivnosti spajanja i preuzimanja. Njegovo mišljenje deli i Sem Stoval (Sam Stovall), glavni investicioni strateg CFRA, koji dodaje industrijski sektor i materijale na listu potencijalnih ciljeva.

Posebno je impresivan dugoročni efekat ulaganja u srednja preduzeća. Investicija od 10.000 dolara u ETF MDY, koji prati S&P 400 indeks kompanija sa srednjom kapitalizacijom, porasla je na 92.260 dolara od 2000. godine. Poređenja radi, ista investicija u SPY (koji prati S&P 500) ili IWM (koji prati Russell 2000) dostigla je vrednost od samo 65.560 dolara, odnosno 66.430 dolara.

Bank of America proširuje svoje kriterijume za potencijalne ciljeve preuzimanja kako bi uključila sve kompanije koje pokazuju pozitivan tok gotovine, natprosečan rast prodaje i nizak nivo duga. Ipak, Kurt Havnaer (Kurt Havnaer), menadžer fonda Jensen Quality Mid Cap, upozorava da će, uprkos potencijalno blažoj regulativi, veće kamatne stope i dalje biti značajan faktor u odluci o preuzimanju.

M&A aktivnosti će, takođe, dobiti veliki podsticaj nedavnim odlukama Federalnih rezervi da smanje kamatne stope, koje su počele u septembru 2024. Ova promena značajno smanjuje cenu kapitala za kompanije koje planiraju preuzimanja, posebno ona koja uključuju dug. U kombinaciji sa očekivanim promenama u FTC-u nakon Trampovog preuzimanja dužnosti u januaru 2025. godine, stvaraju se idealni uslovi za novi talas korporativnih spajanja i akvizicija.