Zašto Evropi treba digitalni evro: Odgovor na izazove digitalnog doba i simbol jedinstva

U sve digitalizovanijem svetu Evropa se suočava sa potrebom da modernizuje svoj monetarni sistem. Odgovor leži u projektu digitalnog evra, inicijativi osmišljenoj da obezbedi da građani zadrže mogućnost plaćanja novcem centralne banke.

Prema rečima Filipa R. Lejna (Philip R. Lane), glavnog ekonomiste i člana Izvršnog odbora Evropske centralne banke, digitalni evro će zaštititi monetarnu stabilnost, sprečiti monopole privatnih platnih sistema i biti snažan simbol evropskog jedinstva.

Osnovna motivacija za digitalni evro je jednostavna: osigurati da ljudi u digitalnom svetu zadrže opciju plaćanja ili primanja novca centralne banke. Lejn u svom tekstu objavljenom u septembarskom broju F&D magazina Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) ističe da je to dopuna fizičkom novcu koja će podržati modernizaciju tradicionalnog dvoslojnog monetarnog sistema, koji uključuje i gotovinu i bankarske depozite kao sredstvo razmene. Dvostruki monetarni sistem vekovima je bio snažan temelj za finansijski sistem i omogućio je centralnim bankama da efikasno održavaju stabilnost cena.

Centralne banke imaju mandat da čuvaju monetarnu stabilnost u svim okolnostima, što zahteva oprezan, ali napredan pristup, uzimajući u obzir ne samo osnovne scenarije, već i ekstremne rizike budućeg razvoja monetarnog sistema. Digitalni evro će minimizirati verovatnoću neželjenih ekonomskih ishoda i osigurati otpornost monetarnog sistema u sve digitalizovanijem svetu.

Gotovina izdata od strane centralne banke istorijski je igrala ključnu ulogu u održavanju poverenja u konvertibilnost novca komercijalnih banaka u novac centralne banke. Uzimajući u obzir tekuću digitalizaciju, ne bi bilo očigledno da bi dvoslojni monetarni sistem ostao stabilan ako bi konvertibilnost u fizičku gotovinu izgubila na značaju, a digitalna opcija gotovine ne bi bila dostupna.

Sprečavanje monopola i jačanje konkurencije

Platni instrumenti pokazuju izuzetno jake mrežne eksternalije – dobijaju na vrednosti što ih više ljudi koristi. Korišćenje novca centralne banke za plaćanja poboljšava ekonomsku efikasnost ograničavajući mogućnost komercijalnih platnih sistema da iskorišćavaju monopolsku moć naplaćivanjem prekomernih naknada, navodi Filip Lejn.

Kako se udeo digitalnih transakcija povećava, opcija plaćanja digitalnim evrom može ograničiti potencijalnu monopolsku moć firmi u centru privatnih platnih mreža.

Pored toga, javni pristup novcu centralne banke pruža pouzdanu rezervnu opciju za korišćenje novca komercijalnih banaka za neke vrste transakcija u slučaju poremećaja komercijalnog bankarskog sistema, bilo zbog tehničkih problema ili sajber napada. Zbog toga kreatori politike žele da digitalni evro funkcioniše i van mreže (offline) i onlajn.

Zaštita privatnosti i finansijska stabilnost

Dobro osmišljen digitalni evro obećava modernizaciju dvoslojnog monetarnog sistema bez destabilizacije finansijskih institucija ili narušavanja implementacije monetarne politike. Među ostalim karakteristikama, odgovarajuće kalibrisana ograničenja na iznose digitalnog evra mogu ljudima obezbediti dovoljno digitalne gotovine za transakcije, istovremeno sprečavajući prekomerni odliv sredstava iz komercijalnih banaka i preterano širenje bilansa centralne banke, ističe glavni ekonomista i član Izvršnog odbora Evropske centralne banke.

Štaviše, pošto će ljudi otvarati račune digitalnog evra prvenstveno preko svojih banaka (ili drugih provajdera platnih usluga), nastaviće se bliska međusobna povezanost između novca centralne banke i novca komercijalnih banaka.

Ako banke i drugi provajderi platnih usluga sprovedu neophodne provere „poznavanja klijenata“ (know-your-customer checks), održaće se maksimalna privatnost, a centralna banka neće imati pristup detaljima pojedinačnih računa.

Ujedinjenje fragmentisanih tržišta i podsticanje inovacija

Za evrozonu digitalni evro nudi dodatne koristi u monetarnoj uniji sa više zemalja. Platni sistem evrozone je visoko fragmentiran po nacionalnim linijama: korisnici se obično moraju oslanjati na neevropske provajdere kartica ili e-novčanika za plaćanja širom evrozone. Mandatnim prihvatanjem digitalnog evra, trenutni mrežni efekti bi pomogli u ujedinjavanju trenutno fragmentiranog tržišta.

Filip Lejn objašnjava da bi digitalni evro smanjio troškove za trgovce i preduzeća obezbeđujući mrežnu infrastrukturu za platni sistem na nivou celog područja na neprofitnoj osnovi. Povećao bi pregovaračku moć u odnosu na međunarodne kartične mreže, kako za transakcije lično tako i za e-trgovinu. Time obećava da će omogućiti brzi platni sistem na nivou celog područja na mestu interakcije (POI) između kupaca i trgovaca. S obzirom na suprotstavljene motive operatora nasleđenih nacionalnih platnih sistema, takav POI brzi platni sistem na nivou celog područja verovatno se neće razviti bez digitalnog evra.

Osim toga, digitalni evro bi pružio važan temelj za inovacije u finansijskoj tehnologiji (fintech) širom kontinenta. Standardizovana, panevropska platforma omogućila bi privatnim provajderima da inoviraju dok bi imali koristi od ekonomije obima osnovne mreže digitalnog evra, što bi na kraju smanjilo troškove za potrošače i preduzeća.

Razdvajanje osnovne „infrastrukture“ platnog sistema (mreže digitalnog evra) od pružanja dodatnih usluga takođe smanjuje rizik od efekata „zaključavanja“ (lock-in effects), kada jedna privatna platna mreža sa privremenom tehnološkom prednošću potiskuje naknadne inovacije kako bi zadržala prednost.

Simbol evropskog jedinstva

Maloprodajna uloga novca centralne banke je integralni deo suverenih temelja monetarnog sistema. Jedinstvenost, efikasnost i stabilnost monetarnog sistema su u krajnjoj liniji potkrepljene suverenitetom (ili, u slučaju evrozone, zajedničkim suverenitetom država članica Evropske unije). Maloprodajna uloga novca centralne banke održava direktan monetarni odnos između suverena i građana. To jača javno razumevanje da je monetarna stabilnost intrinzična suverenitetu.

Ovo razmatranje je posebno relevantno u evropskom kontekstu, gde se zajednička valuta smatra kritičnim mehanizmom za veću ekonomsku i političku integraciju među zemljama članicama. Pored svojih ekonomskih i monetarnih uloga, evro je važan simbol evropskog jedinstva, a to se mora održati i u digitalnom dobu.

Ukratko, digitalni evro predstavlja sveobuhvatan odgovor na tekuću digitalizaciju, nudeći ne samo tehnička rešenja, već i temelj za jačanje ekonomske otpornosti, konkurencije i jedinstva unutar Evrope, zaključuje glavni ekonomista ECB.