Kineska centralna banka zadržala postojeće kamatne stope

Kineska centralna banka ostavila je referentne kamatne stope na kredite nepromenjenim 17. mesec zaredom, budući da privreda beleži solidan rast, a vlasti se usredsređuju na promenu načina na koji se određuju kamate na zajmove. Odluka ukazuje da Peking za sada ne žuri sa novim monetarnim podsticajima, nakon što je kineska ekonomija u trećem tromesečju ostvarila bolje rezultate od očekivanih.

Jednogodišnja referentna kamatna stopa za kredite ostala je na 3,0 odsto, a petogodišnja na 3,5 odsto. Odluka je bila u skladu sa očekivanjima tržišta, a svih 22 učesnika ankete agencije Reuters, sprovedene u ponedeljak, predvidela su da centralna banka neće menjati nijednu od te dve kamatne stope.

Umesto neposrednog snižavanja kamata, kineske monetarne vlasti razmatraju promenu sistema u kojem se određuju troškovi zaduživanja. Centralna banka razmatra da prekonoćna kamatna stopa na obrnute repo operacije (stopa koju kineska centralna banka koristi kada bankama pozajmljuje novac na jedan dan, uz hartije od vrednosti kao obezbeđenje) postane njena glavna referentna stopa, čime bi se poboljšalo prenošenje odluka monetarne politike na privredu.

Guverner Pan Gongšeng najavio je i smernice za širu reformu sistema određivanja kreditnih kamata, kako bi se smanjila zavisnost od sadašnjih referentnih stopa i omogućila upotreba različitih merila. Prema njegovim rečima, finansijski snažne kompanije mogle bi da biraju između prekonoćne repo stope i postojeće referentne stope za kredite prilikom ugovaranja zajmova sa promenljivom kamatom.

Prekonoćna stopa mogla bi da posluži i kao osnova za određivanje cena obveznica i finansijskih derivata. Analitičari kompanije Huatai Securities ocenjuju da bi takav postepeni prelazak omogućio velikim kompanijama veću fleksibilnost, dok bi mala i mikro preduzeća i građani i dalje bili vezani za postojeću referentnu stopu, čime bi se izbegao nagli poremećaj sistema kreditiranja.

Kineska privreda porasla je u trećem tromesečju za 4,5 odsto u odnosu na isti period prošle godine, nadmašivši prognoze i smanjivši pritisak na vlasti da dodatnim merama podstiču rast kako bi ostvarile godišnji cilj. U Huatai Securitiesu smatraju i da bi veće oslanjanje korporativnih kredita na prekonoćnu repo stopu vremenom moglo da smanji raspon njenih oscilacija i doprinese stabilnijim uslovima likvidnosti.