Kompanija koja dugo traži kupca gubi na svojoj reputaciji

Prodaja kompanije u Srbiji može biti složen proces koji zahteva pažljivo planiranje i poznavanje pravnih, poreskih i finansijskih aspekata.

Pre svega treba obratiti pažnju na finansijsko stanje firme, dugove, obaveze i imovinu. I na taj način izvršiti realnu procenu vrednosti firme pomoću profesionalnih procenitelja ili finansijskih savetnika.

U zavisnosti od toga da li je malo, srednje ili veliko preduzeće, firmu možete prodati privatnim investitorima, konkurentskim kompanijama ili putem posrednika.

Kako ističe poslovni konsultant Nikola Stefanović, prodaja biznisa je nalik transferu fudbalera – najveća vrednost postiže se kada je kompanija u punoj snazi.

„Kada fudbaler prelazi u drugi klub, to čini na vrhuncu karijere, a ne u poznim godinama. Isto važi i za kompanije – najbolje se prodaju stabilne i uspešne firme, jer tada vlasnici mogu da postignu najvišu cenu. Naravno, to ne znači da se male kompanije ne prodaju, ali je lakše pronaći kupce za one sa već izgrađenom tržišnom pozicijom“, kaže Stefanović za Biznis.rs.

Kako proceniti vrednost kompanije?

Jedan od najvećih izazova u prodaji jeste određivanje prave vrednosti firme. U praksi se koriste različite metode, ali na našem tržištu dominiraju dve glavne tehnike procene. Prva je diskontovanje budućih novčanih tokova – ova metoda podrazumeva analizu budućih prihoda kompanije i njihovu prilagođenu vrednost u sadašnjem vremenu.

Druga metoda određivanja vrednosti firme je korišćenje multiplikatora. To je procena vrednosti firme na osnovu industrijskih standarda i sličnih transakcija.

Prema Stefanovićevim rečima, multiplikatori su najčešći alat za procenu vrednosti kompanije.

„Multiplikatori se koriste na berzi i omogućavaju poređenje sličnih firmi u istoj industriji. Kada analiziramo firmu, gledamo koji multiplikatori su korišćeni u prethodnim transakcijama i množenjem sa poslovnom dobiti (EBITDA) dobijamo okvirnu vrednost kompanije“, objašnjava on.

Postoji više vrsta multiplikatora, ali se u praksi najčešće primenjuju oni koji su vezani za EBITDA, dok se multiplikatori na prihode koriste ređe.

Koji faktori utiču na vrednost firme?

Nema univerzalnog kriterijuma za određivanje vrednosti kompanije – u obzir se uzima niz parametara. Prema rečima našeg sagovornika treba obratiti pažnju na prihode, odnosno da li su u porastu, stagnaciji ili padu?

Takođe, u obzir se uzima i poslovna dobit – koliki je realni profit kompanije?

“Uvek je savet da se pri određivanju vrednosti kompanije pogleda kolika je zaduženost, da li ima dugove, ako ih ima koliki je ukupan dug i kakva je finansijska stabilnost same firme. Važni su i bilans stanja i uspeha, kao i pregled svih ključnih finansijskih pokazatelja. Još jednu stvar bih naglasio, a to je potencijal rasta. Kada se kupuje odnosno određuje vrednost kompanije bitno je proceniti mogućnost eventualnog skaliranja ili razvoja tog preduzeća”, kaže poslovni konsultant.

Stefanović naglašava da kupci pažljivo analiziraju sve ove faktore pre nego što donesu odluku o kupovini.

„Ne postoji jedan parametar koji određuje vrednost kompanije. Svaki ozbiljan investitor posmatra celokupno poslovanje i procenjuje da li se kupovina isplati. Posebno je važno razmišljati dugoročno – koliko će firma vredeti za pet ili deset godina?“, ističe on.

Šta ako firma ne pronađe kupca?

Ukoliko kompanija ne pronađe kupca u očekivanom roku, to može biti signal da postoji problem – bilo da su očekivanja vlasnika nerealna ili da kompanija nije u optimalnom stanju za prodaju.

„Mnogo toga zavisi od razloga zbog kog firma nije prodata. Ako prodaja traje predugo, to može značiti da vlasnici traže previsoku cenu ili da poslovanje ima skrivene probleme. Takođe, pre nego što firma izađe na tržište, potrebno je proceniti da li postoje potencijalni kupci – ako ih nema, postavlja se pitanje zašto bi kompanija uopšte bila na prodaju“, upozorava Stefanović.

Dugotrajna prodaja može negativno uticati na reputaciju firme, jer potencijalnim kupcima može delovati kao znak nesigurnosti i poslovne nestabilnosti.

Šta kupci traže u firmi koju kupuju?

Kupci ne gledaju samo trenutnu vrednost kompanije – njih zanima kako će firma poslovati u budućnosti.

„Novi vlasnici obično ulaze u firmu sa jasnim planom kako da unaprede poslovanje. U privatnom sektoru se često dešava da firme nakon kupovine posluju još bolje, jer investitori ulažu u rast i razvoj. Ako se firma kupuje po određenoj ceni, očekuje se da će njena vrednost porasti i da će doneti profit“, zaključuje poslovni konsultant Nikola Stefanović.