MOL grupa u obavezi da podnese ponudu za otkup svih preostalih akcija NIS-a

Mađarska MOL grupa, koja je u ponedeljak objavila da je dogovorila preuzimanje ruskog udela u Naftnoj industriji Srbije (NIS), biće u obavezi da podnese ponudu za preuzimanje svih preostalih akcija. Vlasnička struktura NIS-a je takva da, pored ruskog udela od 56,15 odsto, Republika Srbija ima 29,87 odsto, dok je ostatak akcija od 13,98 odsto u rukama malih akcionara.

Prema Zakonu o preuzimanju akcionarskih društava, svaka kompanija koja stekne više od 25 odsto akcija s pravom glasa ciljanog društva u obavezi je da podnese ponudu za preuzimanje.

Da je to tako za Biznis.rs potvrđuje i glavni broker Momentum Securities Nenad Gujaničić.

„Čim otkupi većinski paket akcija novi vlasnik će morati da objavi nameru za preuzimanje preostalih akcija, a onda i ponudu za preuzimanje kada Komisija za hartije od vrednosti odobri ovaj postupak. Obično dve ili nešto više nedelja posle objave namere“, navodi naš sagovornik.

Prema njegovim rečima, ponuđena cena mora biti najmanje jednaka ceni po kojoj je kupljen kontrolni paket akcija.

Cena veća od tržišne kapitalizacije

Cena transakcije zasad nije objavljena, a Gujaničić veruje da bi mogla da bude između dve i tri milijarde evra za sto odsto akcija, uz ogradu da je precizniju procenu teško dati usled specifičnih okolnosti prilikom kojih je došlo do ove transakcije.

Akcijama malih akcionara NIS ne trguje se već godinu dana, a trgovanje je zaustavljeno na ceni od 718 dinara za jednu akciju 14. januara prošle godine. Pri ovoj ceni tržišna kapitalizacija iznosi oko milijardu evra.

Pod pretpostavkom da je kuporpodajna cena verovatno prilično izdašnija od toga koliko srpska berza ceni vrednost jedne akcije NIS-a, interesovanje malih akcionara da novom većinskom vlasniku prodaju svoje akcije moglo bi biti značajno.

„Ako budu ispunjena očekivanja i cena bude značajno veća od ustaljene cene na berzi u proteklim godinama valja očekivati veliki interes investitora koji su kupovali akcije. Aktivnost građana koji imaju po pet besplatno stečenih akcija je teško predvideti jer mnogi i ne znaju da ih poseduju, a neki i nisu dovoljno motivisani da bilo šta rade usled male vrednosti te imovine“, smatra Gujaničić.

Čije je sve 56,15 odsto?

MOL Grupa je u saopštenju u ponedeljak jasno navela da je kupila svih ruskih 56,15 odsto akcija NIS-a, ali i dodala da pregovara sa nacionalnom naftnom kompanijom Ujedinjenih Arapskih Emirata (ADNOC) o njenom ulasku u vlasničku strukturu NIS-a kao manjinskog akcionara, uz zadržavanje većinskog vlasništva i upravljačkih prava MOL-a. Iz Vlade Srbije stigle su istovremeno informacije da će država dokupiti pet odsto.

Nenad Gujaničić povodom strukture udela ove tri strane u 56,15 odsto smatra da nijedan strani investitor ne bi pristao da bude manjinski akcionar, pa ni MOL, a da pri tom mora da izdvoji značajnu sumu kao što je slučaj prilikom preuzimanja nekog biznisa.

„Za MOL je najbitnije da ima 50 odsto plus jednu akciju, dok mu je raspored preostalih snaga prilično nebitan. Štaviše, može rasteretiti novog većinskog vlasnika od angažovanja dodatnih novčanih sredstava“, ocenjuje glavni broker Momentum Securities.

Trgovanje akcijama NIS-a na Beogradskoj berzi, prema njegovom mišljenju, ne bi trebalo očekivati do okončanja ponude za preuzimanje.

Kako je saopšteno iz MOL grupe, okvirni sporazum definiše ključne uslove ugovora o kupoprodaji, uključujući vremenski okvir za sprovođenje dubinske analize poslovanja NIS-a i podnošenje zahteva za regulatorna odobrenja, a strane planiraju da ugovor o kupoprodaji potpišu do 31. marta ove godine.

Za zaključenje transakcije, između ostalog, neophodna je saglasnost OFAC-a (Kancelarije za kontrolu strane imovine Ministarstva finansija SAD), kao i drugih državnih i regulatornih organa u Srbiji.

„Po okončanju transakcije MOL će preuzeti značajne akcionarske odgovornosti i prava upravljanja u kompaniji koja upravlja jedinom rafinerijom u Srbiji, čime će dodatno ojačati svoje prisustvo na energetskom tržištu Centralne i Jugoistočne Evrope. Pored rafinerije nafte u Pančevu, NIS poseduje i maloprodajnu mrežu, kao i portfolio u oblasti istraživanja i proizvodnje“, navodi se u saopštenju.

Transakcija, koja će biti realizovana nakon ispunjenja uslova predviđenih okvirnim sporazumom, uključujući pribavljanje neophodnih regulatornih odobrenja, prema navodima mađarske kompanije, može obezbediti dugoročno i stabilno poslovanje Rafinerije Pančevo i povezanih poslovnih celina, kao i neprekidno snabdevanje regionalnih energetskih tržišta.