Warner Bros odbacio ponudu Paramounta

Upravni odbor kompanije Warner Bros Discovery jednoglasno je odbacio najnoviji pokušaj studija Paramount Skydance da preuzme ovu medijsku kuću, ocenivši da revidirana „neprijateljska“ ponuda vredna 108,4 milijarde dolara predstavlja rizično preuzimanje zasnovano na visokom zaduživanju, koje akcionari ne bi trebalo da prihvate.

U pismu upućenom akcionarima, odbor Warner Brosa naveo je da se ponuda Paramounta oslanja na „izuzetno visok nivo duga“, što značajno povećava rizik da se transakcija uopšte realizuje. Istovremeno, odbor je ponovo potvrdio opredeljenost kompanije za sporazum sa Netflixom, vredan 82,7 milijardi dolara, koji se odnosi na filmski i televizijski studio i ostalu imovinu, prenosi Reuters.

Paramount i Netflix već mesecima vode intenzivnu bitku za preuzimanje Warner Brosa, njegovih prestižnih filmskih i televizijskih studija i bogate arhive sadržaja. Među najvrednijim franšizama nalaze se „Hari Poter“, „Igra prestola“, „Prijatelji“, DC univerzum, kao i klasici poput „Kazablanke“ i „Građanina Kejna“.

Odbor Warner Brosa je još u utorak glasao protiv gotovinske ponude Paramounta od 30 dolara po akciji, upozorivši da bi takav aranžman opteretio kompaniju sa čak 87 milijardi dolara duga nakon zaključenja transakcije, što bi predstavljalo najveći leveridž otkup u istoriji. Ova odluka detaljno je obrazložena u izmenjenoj dokumentaciji o spajanju, na 67 strana, koja je priložena uz pismo akcionarima.

Upravni odbor je ocenio da je ponuda Paramounta i dalje „nedovoljna“, kako zbog vrednosti koju nudi, tako i zbog neizvesnosti da li je Paramount u stanju da transakciju dovrši, uz znatne rizike i troškove koje bi u slučaju neuspeha snosili akcionari Warner Brosa. To važi i pored činjenice da je Paramount ponudio kombinaciju od 40 milijardi dolara kapitala, uz ličnu garanciju milijardera Larija Elisona, i 54 milijarde dolara duga za finansiranje preuzimanja.

Ovakva odluka omogućava Warner Brosu da nastavi sa planiranim dogovorom sa Netflixom, čak i nakon što je Paramount 22. decembra izmenio svoju ponudu kako bi otklonio ranije zamerke, uključujući nedostatak lične garancije Elisona. Iz Netflixa su pozdravili odluku, navodeći da je njihova ponuda „superiorna“ i da donosi najveću vrednost ne samo akcionarima, već i potrošačima, autorima i celokupnoj industriji zabave.

Borba za Warner Bros postala je jedna od najpraćenijih akvizicija u Holivudu, u trenutku kada se filmski studiji suočavaju sa sve jačom dominacijom striming platformi i nestabilnim prihodima od bioskopa. Iako Netflixova ponuda ima nižu nominalnu vrednost, deo analitičara smatra da ona ima jasniju strukturu finansiranja i manje operativnih rizika od ponude Paramounta.

Istovremeno, političari iz obe američke stranke izrazili su zabrinutost zbog daljeg ukrupnjavanja medijske industrije, a predsednik SAD Donald Tramp (Donald Trump) najavio je da će se lično uključiti u razmatranje ove akvizicije. Uprkos svemu, iz Warner Brosa poručuju da ostaju otvoreni za transakcije, ali da Paramount mora da iznese znatno ubedljiviju ponudu kako bi promenio stav upravnog odbora.