BOJ opet podiže kamate do decembra, smatra više od 90 odsto analitičara

Ogromna većina analitičara koji prate Banku Japana predviđa da će centralna banka ponovo povećati kamatne stope do kraja ove godine, nakon što ih je ranije ove nedelje podigla na najviši nivo od 1995. godine, pokazuje istraživanje agencije Bloomberg.

Oko 90 odsto od 44 ekonomista prognozira da će BOJ povećati svoju referentnu kamatnu stopu sa jedan odsto do decembarskog sastanka, sudeći prema anketi sprovedenoj u sredu.

Decembar se izdvojio kao najverovatniji termin koji je izabralo 52 odsto ispitanika, dok 36 procenata smatra da će se to dogoditi u oktobru. U odgovoru na zasebno pitanje o najranijem mogućem terminu za sledeće povećanje, skoro četvrtina je ukazala na septembar.

BOJ je u utorak povećala troškove zaduživanja prvi put od decembra, napominjući da postoji rizik da bazna inflacija premaši njen cilj od dva odsto. Ključno pitanje je da li banka treba da deluje malo brže od opšte očekivanog tempa pomeranja jednom u šest meseci.

„S obzirom na to da banka sada vidi smanjene pritiske na pad ekonomske aktivnosti i povećane rizike od rasta inflacije, očekujemo da će kreatori politike u narednom periodu ubrzati svoj ciklus zaoštravanja“, napisao je u odgovoru na anketu Marsel Tilijant (Marcel Thieliant), šef za Aziju i Pacifik u kompaniji Capital Economics. „Sada očekujemo da će banka ponovo povećati stope u oktobru, nakon čega će uslediti još tri dodatna povećanja u 2027. godini“.

To bi dovelo prekonoćnu kamatnu stopu BOJ-a na dva odsto do kraja 2027. godine, što je na gornjoj granici prognoza u istraživanju. Srednja procena predviđa stopu od 1,5 odsto do tada, što podrazumeva samo jedno povećanje sledeće godine nakon još jednog u 2026. godini.

Analitičari sada smatraju da će kamatne stope dostići vrhunac od 1,75 odsto u ovom ciklusu, što je porast u odnosu na srednju procenu od 1,5 odsto iz ankete sprovedene ranije ovog meseca.

Zamenik guvernera Šiniči Učida (Shinichi Uchida) vodio je konferenciju za novinare nakon sastanka, pošto je guverner Kazuo Ueda hospitalizovan prošle nedelje. Mnogi ispitanici su primetili da Učida nije dao jasan signal za ubrzanje rasta stopa.

Jen je ostao stabilan na nivou od oko 160 za dolar nakon sastanka u utorak, jer su trejderi i dalje oprezni zbog mogućnosti dalje intervencije na valutnom tržištu.

Nakon što su zvaničnici Federalnih rezervi signalizirali sve veću podršku povećanju stopa ove godine, jen je pao na najniži nivo u odnosu na dolar od jula 2024. godine, što je povećalo rizik od intervencije. Ove odluke usledile su nakon prošlonedeljnog povećanja stopa od strane Evropske centralne banke.

„Kako SAD i Evropa počinju da se okreću ka povećanju stopa, BOJ verovatno neće imati drugog izbora osim da ubrza tempo povećanja stopa u odnosu na prethodna očekivanja, kako bi izbegla da još više zaostane“, rekao je Naka Macuzava (Naka Matsuzawa), glavni strateg u kompaniji Nomura Securities.

Spekulacije o junskom povećanju stopa BOJ-a dobile su na zamahu nakon podeljenog glasanja na aprilskom sastanku, na kojem su tri zvaničnika glasala protiv i tražila povećanje. Neki kreatori politike koji su na tom sastanku glasali za zadržavanje stopa, nedavno su se izjasnili u korist njihovog povećanja.

Dve trećine ispitanika reklo je da je komunikacija BOJ-a bila ili dobra ili veoma dobra uoči ovonedeljne odluke, dok je samo pet odsto ocenilo da je bila loša.

„Odluke na svakom sastanku o monetarnoj politici verovatno će imati veći značaj nego puko praćenje unapred utvrđenog puta normalizacije“, rekao je Čotaro Morita (Chotaro Morita), glavni strateg u All Nippon Asset Management. „BOJ će takođe biti pod većim pritiskom da detaljno objasni kako procenjuje kretanje privrede i cena kada saopštava svoje političke odluke.“