Švajcarska narodna banka zadržala glavnu kamatnu stopu na nuli

Švajcarska narodna banka (SNB) zadržala je svoju referentnu kamatnu stopu na nuli, najnižem nivou među glavnim centralnim bankama, uz upozorenje da su carine američkog predsednika Donalda Trampa (Donald Trump) umanjile izglede za švajcarsku ekonomiju uoči 2026. godine.

Odluka SNB da održi stopu na 0,0 odsto bila je široko očekivana na tržištima i u anketi Reutersa, a poduprta je blagim rastom inflacije u poslednjim mesecima.

Ovo je bilo prvo zadržavanje nakon sedam uzastopnih smanjenja, otkako je SNB počela da spušta troškove zaduživanja u martu 2024.

Tramp u avgustu uveo ogromnu carinsku stopu od 39 odsto na švajcarski izvoz u Sjedinjene Američke Države.

Franak je blago oslabio u odnosu na evro po saopštenju centralne banke, pri čemu je evro ojačao 0,1 odsto na 0,9345 franaka, dok je dolar porastao 0,13 odsto na 0,796 franaka.

SNB je navela da su kompanije u mašinskoj industriji i industriji satova posebno pogođene carinama, dok je uticaj na druge sektore – posebno uslužne – bio ograničen. Ipak, celokupni izgledi su se pogoršali zbog američkih dažbina.

„Američke carine predstavljaju veliki izazov… i verovatno će oslabiti privrednu aktivnost“, rekao je guverner SNB Martin Šlegel (Martin Schlegel) u obraćanju novinarima.

SNB sada očekuje privredni rast od nešto ispod 1,0 odsto za 2026. godinu, što je manje od ranije prognoze od 1-1,5 odsto. Takođe je navedeno da će nezaposlenost rasti.

Vlada pokušava da pregovara o nižim carinama sa Vašingtonom, a planovi uključuju veću kupovinu američke vojne opreme i tečnog prirodnog gasa.

Analitičari su istakli i relativnu stabilnost švajcarskog franka u odnosu na evro kao razlog da se stope zadrže, piše Reuters.

„Glavni rizik za ekonomiju i inflaciju dolazi iz američke trgovinske politike i njenog uticaja na globalni rast, na koji je mala otvorena ekonomija poput Švajcarske veoma osetljiva“, komentarisao je ekonomista EFG Banke Đanluiđi Mandrucato (Gianluigi Mandruzzato).

Mandrucato je ocenio da je uticaj carina „upravljiv“, a nekoliko analitičara prognoziralo je da će SNB sada zadržati svoju referentnu stopu na nuli, očekujući postepeni rast inflatornih pritisaka.

Šlegel je ponovio stav da postoje visoke prepreke za ponovno uvođenje negativnih stopa, koje su izazvale zabrinutost štediša i penzionih fondova dok su bile na snazi od decembra 2014. do septembra 2022.

Međutim, SNB je spremna da ponovo smanji stope ako bude potrebno, rekao je.

On je ukazao na prognozu banke da će inflacija ostati u ciljnom rasponu od 0–2 odsto u narednim kvartalima, ali je dodao da je spreman da reaguje ako inflacija padne ispod cilja.