NIS danas odlučuje o emisiji korporativnih obveznica – da li će biti prvi na Berzi?

Skupština akcionara Naftne industrije Srbije (NIS) danas odlučuje da li će krajem meseca emitovati korporativnu obveznicu vrednu 5,85 milijardi dinara.

Odluka je na suvlasnicima naše naftne kompanije, među kojima su najveći Gazprom Neft sa 50 odsto i Republika Srbija sa 29,87 odsto kapitala, a Mihailo Đurđević, analitičar Senzal Capitala, za Biznis.rs kaže da bi emitovanje NIS-ove obveznice bilo dobro za tu kompaniju, kao i za domaće tržište kapitala.

Biznis.rs je neke od detalja Odluke o kojoj će se akcionari izjašnjavati 15. novembra dobio od NIS a.d, a jedna od ključnih informacija je da je reč o ponudi koja će, u slučaju usvajanja Odluke, najpre biti upućena određenim investitorima preko odabranog brokerskog društva, sa naknadnim uključenjem obveznica na tržište, odnosno u sekundarno trgovanje.

„Emisija obveznica bila bi izdata na rok od pet godina i indeksirana u evrima, sa prinosom od 6,5 odsto godišnje, uz kvartalne isplate kupona. Planirani rok za upis je kraj novembra-sredina decembra tekuće godine. Sve ostale detalje u vezi sa emisijom obveznica NIS a.d. Novi Sad će objaviti nakon održane sednice Skupštine akcionara“, odgovorili su nam iz te kompanije.

Analitičar Senzala Mihailo Đurđević podseća da se u okviru napora države da ojača Beogradsku berzu očekuje da neke domaće kompanije emituju korporativne obveznice, a NIS-ovu inicijativu posmatra u pozitivnom svetlu.

„Činjenica je da tržištu treba što veća ponuda finansijskih instrumenata koje mogu da kupuju i retail (mali) investitori, mada mislim da ne treba očekivati da će se NIS-ovim obveznicama, ukoliko budu emitovane, u tolikoj meri trgovati na Beogradskoj berzi“, kaže Đurđević.

Razlog, između ostalog, leži u tome što je planirani minimalni iznos za upis i uplatu NIS-ove obveznice 100.000 evra u dinarskoj protivvrednosti po investitoru, ali i u tome da se na našem tržištu kapitala najveći deo transakcija obavlja između „velikih“ igrača.

Takođe, glavni broker Momentum Securities Nenad Gujaničić ranije je za Biznis.rs prokomentarisao da se radi o poprilično visokom „pragu“ za kupovinu.

„Dakle, potencijalni kupci su domaći penzioni fondovi, osiguravajuća društva i banke koje nemaju zabranu finansiranja NIS-a„, rekao nam je Gujaničić, uz ocenu da je emisija korporativnih obveznica namenjena pre svega igračima sa domaćeg tržišta, i to onima koji nemaju prepreka da ovo ulaganje sprovedu, pošto se radi o kompaniji sa ruskim kapitalom.

Đurđević, sa druge strane, ističe da dosta ljudi traži gde bi ulagalo svoj novac, ali da ne žele svi da kupuju akcije, već bi im više odgovarale obveznice.

„Korporativne, ali i državne obveznice su, po mom mišljenju, nešto što bi vratilo poverenje građana u tržište kapitala u Srbiji, ali pod uslovom da dođe do ‘demokratizacije’ njihove kupovine. To bi značilo da se maksimalno olakša kupovina i raspolaganje hartijama od vrednosti, poput aplikacije na kojoj može da se otvori nalog i trguje – to bi bili demokratizacija i digitalizacija u jednom“, objašnjava Đurđević.

Podsetimo da će, ukoliko akcionari usvoje Odluku o emisiji, NIS biti prva kompanija van finansijskog sektora sa obveznicom na Beogradskoj berzi.

Za sada se na domaćem tržištu kotira samo korporativna obveznica Raiffeisen banke, ali od juna, od kada su uključene na Open market berze, nije bilo trgovine tom hartijom.

Ne treba zaboraviti ni da postoje domaće kompanije koje su emitovale korporativne obveznice, ali one nisu listirane na berzi i njima se ne trguje na takozvanom sekundarnom tržištu.

Ipak, Marko Janković, predsednik Komisije za hartije od vrednosti, ranije je u intervjuu za Biznis.rs potvrdio da je interesovanje privatnih kompanija za izdavanje korporativnih obveznica na domaćem tržištu bilo izuzetno veliko i da „tu govorimo i o nekim potencijalnim tiketima koji nisu zanemarivi u smislu vrednosti samih emisija“.

„Ono što mogu da kažem u ovom trenutku je da je identifikovana jedna grupa kompanija koje ispunjavaju uslove samog projekta koji su postavljeni u saradnji sa kolegama iz Svetske banke i pričamo o nekih desetak pravnih lica koja bi u narednom periodu trebalo da se pojave na srpskom tržištu kapitala“, najavio je Janković.