Berzanski indeks Nikkei dostigao najviši nivo ikada

Japansko tržište kapitala dostiglo je istorijski rekord u ponedeljak nakon ubedljive izborne pobede Liberalno-demokratske partije (LDP) premijerke Sanae Takaiči, čime je investitorima poslat snažan signal političke stabilnosti i kontinuiteta ekonomske politike. LDP je osvojio 316 od ukupno 465 mesta u donjem domu parlamenta, što predstavlja prvi put od osnivanja savremenog japanskog parlamentarnog sistema 1947. godine da jedna stranka samostalno obezbedi dvotrećinsku većinu.

Uz dodatnih 36 mandata koje je osvojio koalicioni partner, Japanska inovaciona partija, vladajući blok sada raspolaže sa ukupno 352 mesta, čime je premijerki omogućeno da efikasno sprovodi zakonodavnu agendu i, ukoliko bude potrebno, nadglasa gornji dom parlamenta, gde nema potpunu kontrolu, prenosi Guardian.

Finansijska tržišta reagovala su gotovo trenutno. Referentni japanski indeks Nikkei skočio je na najviši nivo u istoriji, probivši granicu od 56.000 poena odmah po otvaranju trgovanja, a zatim nakratko premašivši i 57.000 poena, pre nego što je dan završio sa rastom od 3,9 procenata, na nivou od 56.363 poena.

Paralelno s tim, pozitivni impulsi proširili su se i na druga azijska tržišta, južnokorejski Kospi ojačao je za 4,4 odsto, hongkonški Hang Seng za 1,8 procenata, dok je australijski S&P/ASX 200 ojačao za 1,9 odsto. Na valutnom tržištu, japanski jen je u početku oslabio za 0,3 odsto u odnosu na dolar, dostigavši najniži nivo u poslednje dve nedelje, ali se zatim oporavio i ojačao za oko 0,5 odsto, što odražava složenu reakciju investitora na kombinaciju političke stabilnosti i fiskalne neizvesnosti.

U središtu investitorske pažnje nalazi se ambiciozan plan premijerke Takaichi da pokrene fiskalni stimulans vredan oko 21 bilion jena, odnosno približno 134 milijarde dolara. Ključna komponenta tog plana je privremena suspenzija poreza na promet hrane od osam odsto tokom dvogodišnjeg perioda, što bi trebalo da ublaži inflatorni pritisak na domaćinstva i podstakne potrošnju. Ova mera ima snažan politički i socijalni značaj, jer direktno utiče na životni standard stanovništva, ali istovremeno otvara ozbiljna pitanja o održivosti javnih finansija.

Japan se već suočava sa najvećim javnim dugom među razvijenim ekonomijama, a dodatni fiskalni stimulans finansiran zaduživanjem mogao bi dodatno opteretiti državne finansije. Upravo zbog toga, tržište državnih obveznica reagovalo je oprezno. Prinos na desetogodišnje japanske državne obveznice porastao je za šest baznih poena, na 2,282 odsto, dok je prinos na tridesetogodišnje obveznice porastao na 3,55 procenata. Ovakvo kretanje prinosa ukazuje na rastuću zabrinutost investitora zbog mogućeg povećanja inflacije i dodatnog zaduživanja države.

Analitičari ocenjuju da izborna pobeda premijerke Takaiči predstavlja dvosekli mač. S jedne strane, snažan politički mandat omogućava joj da brzo sprovodi ekonomske reforme i fiskalne mere bez značajnih političkih prepreka. S druge strane, upravo ta sloboda povećava rizik od agresivnije fiskalne politike, koja bi mogla izazvati negativnu reakciju finansijskih tržišta, naročito ako investitori procene da država preuzima prevelik dug bez jasnog plana finansiranja.

Ključno pitanje koje ostaje otvoreno jeste način finansiranja planiranog smanjenja poreza i fiskalnog stimulansa. Premijerka Takaiči je isključila mogućnost izdavanja dodatnog državnog duga kao primarnog izvora finansiranja, ali još nije predstavila konkretan alternativni plan.

Procene pokazuju da bi samo smanjenje poreza na hranu moglo smanjiti budžetske prihode za oko 5.000 milijardi jena godišnje, što je iznos približno jednak celokupnom godišnjem budžetu Japana za obrazovanje.