Pauel upozorava da bi carine mogle da predstavljaju izazov za Fed

Predsednik američkih Federalnih rezervi Džerom Pauel (Jerome Powell) izrazio je zabrinutost u govoru u sredu da bi se centralna banka mogla naći u dilemi između kontrole inflacije i podrške ekonomskom rastu.

Uz povećanu neizvesnost kakav će učinak carine predsednika Donalda Trampa (Donald Trump) imati, predsednik Sistema federalnih rezervi SAD rekao je da, iako očekuje višu inflaciju i manji rast, nije jasno na šta će Fed morati više da se fokusira, prenosi SEEbiz.

„Možemo se naći u izazovnom scenariju u kojem su naši ciljevi s dvostrukim mandatom u napetosti“, rekao je Pauel u pripremljenim komentarima pred Ekonomskim klubom Čikaga. „Ako bi se to dogodilo, razmotrili bismo koliko je ekonomija daleko od svakog cilja i potencijalno različite vremenske horizonte tokom kojih bi se očekivalo da će se ti praznine zatvoriti.“

Zadatak Feda je da osigura stabilne cene i punu zaposlenost, a ekonomisti, uključujući one u Fed-u, u nametima vide pretnje i jednima i drugima. Carine u suštini deluju kao porez na uvoz, iako je njihova direktna veza s inflacijom kroz istoriju bila nejasna.

U sesiji pitanja i odgovora nakon svog govora, Pauel je rekao da će nas tarife „verovatno još više udaljiti od naših ciljeva… verovatno do kraja ove godine“.

Pauel nije dao nikakve naznake o tome kako vidi da će krenuti kamatne stope, ali je primetio da smo, „trenutno, u dobroj poziciji da sačekamo veću jasnoću pre razmatranja bilo kakvih prilagođavanja našeg političkog stava“.

Akcije su pale na najniže nivoe dok je Pauel govorio, kao i prinosi državnih obveznica.

U slučaju veće inflacije, Fed bi zadržao kamatne stope stabilnima ili ih čak povećao kako bi smanjio potražnju. U slučaju sporijeg rasta, Fed bi se mogao uveriti da snizi kamatne stope. Pauel je naglasio važnost držanja inflatornih očekivanja pod kontrolom.

Tržišta očekuju da će Fed ponovno početi sa smanjivanjem stopa u junu i ostvariti smanjenje od tri ili četiri četvrtine postotnih bodova do kraja 2025. godine, prema FedWatch meraču grupe CME.

Zvaničnici Feda generalno smatraju da su carine jednokratni udar na cene, ali bi ekspanzivna priroda Trampovih dužnosti mogla promeniti taj trend.

Pauel je primetio da su anketne i tržišne mere kratkoročne inflacije u porastu, iako su dugoročni izgledi i dalje blizu Fedovom cilju od dva odsto. Očekuje se da će Fedova ključna mera inflacije pokazati stopu od 2,6 odsto za mart, rekao je.

„Vrlo je verojatno da će carine generisati barem privremeni rast inflacije“, rekao je Pauel.

„Efekti inflacije bi takođe mogli biti uporniji. Izbegavanje tog ishoda zavisiće će od veličine učinaka, o tome koliko im je vremena potrebno da u potpunosti pređu na cene i na kraju od održavanju dugoročnih inflatornih očekivanja dobro usidrenima.“

Govor je u velikoj meri bio sličan onom koji je održao ranije ovog meseca u Virdžiniji, a u nekim delovima i doslovno. Pauel je primetio pretnje rastu kao i inflaciji.

Očekuje se da će bruto domaći proizvod za prvi kvartal, koji će biti objavljen kasnije ovog meseca, pokazati mali rast američke ekonomije u periodu od januara do marta.

Zaista, Pauel je primetio: „Dosadašnji podaci upućuju na to da je rast usporio u prvom tromesečju u odnosu na prošlogodišnji solidan tempo. Uprkos snažnoj prodaji motornih vozila, čini se da je ukupna potrošačka potrošnja skromno porasla. Osim toga, snažan uvoz tokom prvog tromesečja, utiče na očekivanja da će podsticaji preduzeća preteći potencijalne carine i uticati na rast BDP-a.”