Troškovi za plate i energiju „jedu“ rastuće prihode Metalca na početku 2026. godine

Akcionarsko društvo Metalac objavilo je da je u prvom kvartalu 2026. godine zabeležilo rast prihoda, ali su rashodi rasli brže kao posledica rasta troškova za zarade, energiju i materijale.

Kada se uporede prvo tromesečje ove i prošle godine, vidi se da su poslovni prihodi Metalca porasli za skoro 11 odsto, sa 326 na 362 miliona dinara. Rast potiče prevashodno od ostalih poslovnih prihoda koji su povećani skoro za petinu, dok su prihodi od prodaje roba, proizvoda i usluga blago podbacili za oko dva odsto.

Poslovni rashodi bili su, međutim, za 13 odsto veći nego u istom periodu 2025. godine – porasli su sa 301 na 341 milion dinara. U strukturi rashoda najveći su troškovi zarada koji su porasli za 12 odsto, sa 99 na 111 miliona dinara.

Pojedine stavke, iako sa malim učešćem u ukupnim poslovnih rashodima, rasle su i po mnogo višim stopama. Tako su, recimo, izdaci za nabavnu vrednost robe skočili za 87 odsto, troškovi rezervnih delova za 53 odsto, troškovi za reklame i sajmove za 48 procenata, a troškovi za naknade za četvrtinu.

Podaci za neto dobitak u ovom kvartalu nisu uporedivi sa podacima iz istog kvartala prošle godine kada su bili mnogo veći jer je Metalac ostvario finansijske prihode od 260 miliona dinara po osnovu učešća u dobiti (dividende od zavisnih društava), dok je u 2026. godini odluka o raspodeli dobiti pomerena za drugi kvartal.

Metalac je u prvom kvartalu 2026. godine proizvodio za prodaju, odnosno vrednost zaliha gotovih proizvoda bila je na nuli, što znači da su prodali sve što su i proizveli za razliku od istog perioda prošle godine kada su u bilansima zalihe vredele oko 15 miliona dinara.

Sa druge strane, bilans stanja pokazuje da su zalihe koje predstavljaju ukupnu vrednost robe, materijala i gotovih proizvoda koji se trenutno nalaze u magacinu povećane sa 57 na 63 miliona dinara.

To ukazuje da je u ovoj godini Metalac proizvodio u skladu sa potrebama tržišta, ali da su stvorili izvesne zalihe materijala po – moguće je – nižim cenama ili da se spremaju za veći proizvodni ciklus u drugom kvartalu.

*Poslovanje Metalac AD u I kvartalu 2026. / Izvor: Finansijski izveštaj kompanije / svi iznosi su u dinarima

Gotovina je smanjena sa 14 miliona dinara na 1,7 miliona dinara, a niža likvidnost objašnjava se povećanjem isplata dobavljačima i investicijom u opremu (više od 20 miliona dinara).

Kratkoročne obaveze iz poslovanja, odnosno obaveze prema dobavljačima, porasle su sa 61 na 91 milion dinara, dok su ostale kratkoročne obaveze smanjene sa 208 miliona dinara na 170 miliona, uglavnom zbog isplata obaveza prema zaposlenima i državi.

Poslovanje Metalca u prvom kvartalu pokazuje da, iako prihodi rastu, profitna margina iz samog poslovanja je blago pritisnuta jer troškovi, naročito zarade i energija, rastu brže od prihoda od prodaje.

Kompanija je ušla u 2026. godinu sa veoma niskim nivoom gotovine i povećanim obavezama prema dobavljačima, što sugeriše da se oslanjaju na prilive iz tekuće prodaje i međukompanijsko finansiranje unutar holdinga.

Metalac je ranije najavio da će u naredne dve godine sprovesti otkup sopstvenih akcija, a da će akcionari moći i u 2026. godini da računaju na dividendu koja će iznositi 95 dinara po deonici, kao i prošle godine.

Nadzorni odbor Metalca sazvao je za 20. maj redovnu skupštinu akcionara na kojoj će biti usvojeni finansijski izveštaji za prošlu godinu i biti doneta odluka o raspodeli dobiti.

Uprava kompanije predložila je da se akcionarima, kao i prošle godine, isplati bruto dividenda od 95 dinara po akciji, odnosno ukupno 183,6 miliona dinara. 

Kao dan dividende utvrđen je 10. maj ove godine. Preostali iznos profita od 151 miliona dinara biće zadržan kao neraspoređena dobit.

Ukoliko ova odluka o iznosu dividende bude usvojena, akcionari će obezbediti prinos od 4,5 odsto, što je u nivou dugogodišnjeg proseka.