Fond za ulaganje u azijske akcije uporno izbegava Tencent i TSMC

Fond vredan 3,2 milijarde dolara fokusiran na akcije azijskih kompanija uporno izbegava dve najveće akcije u regionu, sa obrazloženjem da njihove tržišne aktuelne procene ne odražavaju ekonomske i političke izazove.

“Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ima cenu akcije kao da posluje na sekularnom, a ne cikličnom tržištu, dok bi cena akcija Tencenta morala da bude izuzetna kako bi postala atraktivna za ulagače, jer je ova kompanija u središtu sukoba između SAD i Kine”, objašnjava Džonatan Pajns (Jonathan Pines), koji upravlja fondom Federated Hermes Asia Ex-Japan Equity.

Pajnsov fond — koji je nadmašio 88 odsto svojih takmaca u poslednje tri godine — više nema udela ni u TSMC-u ni u Tencentu. Napustio je svoju poslednju poziciju krajem prošle ili početkom 2023. godine, rekao je u intervjuu za Bloomberg menadžer fonda sa sedištem u Londonu.

Njegovi komentari dolaze u trenutku kada se ove dve akcije trguju ispod njihovih 10-godišnjih prosečnih vrednosti.

Brojne akcije azijskih tehnoloških kompanija oporavile su se ove godine usred spekulacija da su globalne centralne banke možda pri kraju ciklusa povećanja kamatnih stopa, nakon što su procene prethodno bile smanjene za 2022. godinu zbog geopolitičkih tenzija i lošijih rezultata na tržištu poluprovodnika, iako su neki investitori i dalje oprezni.

TSMC trenutno trguje sa oko 4,2 puta većom knjigovodstvenom vrednošću, dok je jedan od njegovih glavnih rivala Samsung Electronics Co. “uvećan” samo 1,1 puta.

„Akcije TSMC-a bi morale da padnu za oko 15 do 20 odsto pre nego što fond uopšte počne da razmišlja o ulaganju u njih“, rekao je Pajns, navodeći uticaj potencijalno recesionog okruženja na njegovo poslovanje i navodeći geopolitiku kao još jedan mogući negativan faktor.