Stroga kontrola juana smanjuje konkurentnost izvoznika

Kineska stroga kontrola nad juanom dovodi do neočekivanih posledica koje bi mogle ugroziti napore za oživljavanje ekonomije, jer smanjuje konkurentnost izvoznika.

Juan je ojačao na najviši nivo od oktobra 2022. u odnosu na korpu valuta trgovinskih partnera, uključujući južnokorejski von i evro. Ovaj rast dolazi usled intervencija Narodne banke Kine (PBOC), koja od decembra održava vrednost juana na 7,3 po dolaru uprkos jačanju američkog dolara, prenosi Bloomberg.

Aktivna odbrana valute može koristiti kineskim aktivama i slabim azijskim valutama, ali dodatni izazovi za izvoznike koji su pod pritiskom pretnji povećanja tarifa u SAD, mogli bi smanjiti prihode i usporiti značajan oporavak. Rigidna strategija deviznog kursa je kontroverzna, jer veštačka stabilnost može izazvati nagle promene volatilnosti u budućnosti.

Analitičari navode da je jedan od načina na koji monetarna politika deluje jeste slabiji devizni kurs, ali ako kurs umesto toga raste, to smanjuje efikasnost monetarnog popuštanja, što komplikuje kineske napore za poboljšanje ekonomskog izgleda.

Juan je i dalje pod pritiskom deprecijacije zbog neizvesnosti oko politike Federalnih rezervi, američkih tarifa i ekonomskih rizika u Kini. Dodatni pritisak dolazi i od niskih prinosa na kineske obveznice, koji su pali ispod 1,6 odsto prvi put u istoriji, čineći kineske aktive manje atraktivnim.

Stabilnost na kineskom deviznom tržištu i odlučnost vlasti da održe kontrolu nad juanom uskoro će biti na testu ako novoizabrani ameriički predsednik Donald Tramp (Donald Trump) ostvari najavljene planove za povećanje tarifa na kinesku robu na 60 procenata.

Tržište je zasad skeptično. Kineske akcije zabeležile su najgori početak godine u poslednjih deset godina, dok su državne obveznice doživele rast. Istovremeno, dolar ostaje snažan, završivši 2024. godinu sa šest uzastopnih dana rasta.