Elixir Group očekuje da mineralno đubrivo znatno poskupi

Elixir Group ostvario je u prvoj polovini godine neto dobitak od 2,3 milijarde dinara, što je u odnosu na milijardu dinara profita u istom periodu prethodne godine više nego dvostruki rast.

Grupacija je povećala poslovne prihode na skoro 33 milijarde dinara, dok su u prvih šest meseci 2025. godine iznosili nešto manje od 28 milijardi dinara. Poslovni rashodi su porasli sa 26 milijardi dinara na skoro 30, pokazuje konsolidovani finansijski izveštaj Elixir Group za prvu polovinu 2026.

Struktura poslovnih prihoda otkriva značajan rast prihoda od proizvoda i usluga na domaćem tržištu za 25 odsto. U prvih šest meseci ove godine vredeli su skoro 8,5 milijardi dinara u odnosu na 6,6 milijardi dinara u istom periodu prošle godine.

Istovremeno, prihodi od prodaje proizvoda i usluga van zemlje praktično su ostali na istom nivou kao i prošle godine, na skoro 16,8 milijardi dinara.

Podaci o rashodima pokazuju da se grupacija u prvoj polovini godine suočila sa znatnim rastom troškova materijala, goriva i energije od 25 odsto, odnosno sa 13,2 na 16,5 milijardi dinara.

Procentualno gledano, troškovi zarada i naknada porasli su još i više – za trećinu, pa su ovi izdaci povećani sa skoro tri milijarde dinara na 3,9 milijardi.

Iako je gubitak iz finansiranja smanjen sa 690 na 480 miliona dinara, rashodi kamata od 470 miliona dinara i dalje predstavljaju značajno opterećenje zarade, što je tipično za kapitalno intenzivne prerađivačke gigante.

Ipak, grupacija je u finansijskom izveštaju na prihodnoj strani prikazala i skoro 3,8 milijardi dinara povećanja vrednosti zaliha nedovršenih i gotovih proizvoda, dok ih u isto vreme prošle godine uopšte nije imala. Značajan iznos obrtnih sredstava ostao je zarobljen u zalihama, što se vidi i u visokim troškovima finansiranja (rashodi kamata od 470 miliona dinara), gde je kompanija najverovatnije koristila kratkoročne kredite za finansiranje proizvodnje i lagera.

Kompanija prikazuje izuzetno visok formalni rast neto dobiti od 128 odsto, ali primarni pokretač tog rasta u ovom delu poslovne godine nije bila povećana prodaja na tržištu, već intenzivirana proizvodnja čiji su učinci završili na zalihama. To pokazuje da je proizvodni aparat radio punim kapacitetom, ali ključni pokazatelj uspešnosti u narednom periodu biće sposobnost kompanije da ove akumulirane zalihe pretvori u efektivne prilive od prodaje na domaćem i inostranom tržištu.

Računovodstveno gledano, na ovoj poziciji u bilansu uspeha iskazuju se proizvedeni a neprodati proizvodi, kako bi se neutralisali troškovi materijala i proizvodnje koji su nastali tokom te godine.

Kada se ovaj podatak stavi u kontekst rasta prihoda, to znači da je od ukupnog rasta poslovnih prihoda koji iznosi oko pet milijardi dinara čak tri četvrtine posledica kapitalizacije nedovršene proizvodnje i gotovih proizvoda na zalihama.

Povećanje zaliha povećava bilansni dobitak, ali ne donosi živ novac na bankovni račun. Dobitak je ostvaren u magacinu i da bi se materijalizovao, kompanija u narednom periodu mora da proda te zalihe po planiranim ili višim cenama. Ako, na primer, dođe do pada tržišnih cena gotovih proizvoda ili sirovina, postoji rizik od naknadnih otpisa i obezvređenja zaliha.

Međutim, sudeći prema prognozama Uprave, cene će samo rasti.

Uprava Elixir Group ocenila je u izveštaju da globalna geopolitička kretanja i aktuelna nestabilnost na Bliskom istoku predstavljaju značajan faktor uticaja na svetsko tržište sirovina i energenata.

S obzirom na to da kroz ovaj pravac prolazi približno 45 odsto svetske trgovine sumporom, 30 procenata uree i 20 odsto amonijaka, stabilnost ovog koridora je od kritičnog značaja za globalno tržište sirovina.

U Elixir Group očekuju značajan rast globalnih cena sumpora, sumporne kiseline, amonijaka i azotnih đubriva, što će indirektno usloviti i rast cena fosforne kiseline, kao i kompleksnih mineralnih đubriva na svetskom nivou.

Kada je reč o stabilnosti nabavke unutar sistema, projektovan je ograničen uticaj na nabavne cene amonijaka zahvaljujući diversifikovanim pravcima dopreme koji nisu direktno pogođeni sukobom.

Unutrašnja sinergija i transferna politika između članica sistema omogućavaju stabilno snabdevanje uz kontrolisane troškove, dok se za sirovi fosfat i kalijum ne očekuju poremećaji u dopremi, ocenjuje se u dokumentu.

Ipak, na strani prodaje se predviđa značajan rast prodajnih cena mineralnih đubriva na globalnom tržištu, uzrokovan poremećajima u transportu sirovina i ograničenjem izvoza iz Kine.

Imajući u vidu ograničen efekat na nabavne cene sirovina, uz istovremeni projektovani rast prodajnih cena gotovih proizvoda na svetskom tržištu, neto efekat ovih kretanja na poslovanje Elixir Grupe biće pozitivan. Operativne aktivnosti i tržišni nastup prilagođeni su trenutnim okolnostima kako bi se iskoristile povoljne tržišne prilike i osigurala stabilnost marže na nivou celog sistema, navodi uprava grupacije.

Elixir Group je najveći proizvođač i distributer mineralnih đubriva u Srbiji i jedan od najvažnijih regionalnih igrača u jugoistočnoj Evropi.

U prošloj godini je ostvario neto dobitak od 3,1 milijarde dinara, što je za oko 300 miliona dinara slabije nego u 2024. godini, pokazuju podaci bonitetne kuće CompanyWall.

Ukupni prihodi iznosili su skoro 60 milijardi dinara, za oko pola milijarde dinara manje nego u godini ranije, dok su ukupni rashodi iznosili 56,6 milijardi dinara i bili su niži za oko 200 miliona dinara.

Ukupni prihodi od prodaje u 2025. porasli su za 3,7 odsto, uz rast prihoda od prodaje mineralnih đubriva i fosforne kiseline koji učestvuju sa dve trećine u ukupnim prihodima, dok je do značajnog smanjenja došlo u trgovanju merkantilnom robom.

U strukturi prodaje po geografskim regionima došlo je do povećanja prodaje na tržištu Evrope za 4,1 milijardi dinara, odnosno za 18 odsto u odnosu na 2024. godinu.

U relativnoj strukturi prodaje plasman na tržište Evrope povećan je za oko šest odsto u prošloj godini. Značajno povećanje prodaje ostvareno je i na tržištu Azije gde je prodaja porasla za 1,85 milijardi dinara ili za 64 odsto u odnosu na prošlu godinu.