Penzioni fondovi se sve više okreću ulaganju u zlato

Osiguranici periodičnim uplaćivanjem sredstava finansiraju penzione fondove koji ta sredstva dalje ulažu na tržištu kapitala s ciljem osiguravanja prinosa koji im omogućava sigurnu isplatu penzija u budućnosti.

U razvijenijim zemljama fondovi nisu toliko ograničeni, zbog čega se mogu bolje prilagođavati prilikama na tržištu i prilagoditi svoje portfelje novonastalim situacijama.

Osnovni princip funkcionisanja penzionih fondova svuda je isti, ali fondovi se međusobno mogu razlikovati po veličini, broju osiguranika i strukturi ulaganja, a razlike mogu da postoje i od države do države, s obzirom na to da državne regulacije bitno utiču na ulaganja fondova.

Poslovni.hr kao primer navodi hrvatski penzioni sistem, kokji kroz veliki broj regulacija onemogućava penzionim fondovima da uplaćena sredstva plasiraju bilo gde, već postoje striktno određena pravila koja određuju koji deo sredstava fondovi smeju da plasiraju u određene oblike ulaganja.

Ipak, u razvijenijim zemljama fondovi nisu toliko ograničeni, zbog čega mogu bolje reagovati u odnosu na prilike na tržištu i prilagoditi svoj portfelj novonastalim situacijama.

Upravo to ove godine čine brojni penzioni fondovi u razvijenim ekonomijama, kao što su Kanada ili Švajcarska, koje značajan deo portfelja ulažu u investiciono zlato kako bi povećali sigurnost, ali i ostvarili više prinose u budućnosti.

Primer takvog fonda je kanadski OPTrust koji upravlja imovinom od 22 milijarde dolara, a 2019. godine je počeo deo svojih ulaganja u državne obveznice da prebacuje u zlato, zbog niskih prinosa na obveznice.

Od pojave pandemije, sve je više takvih fondova i u Evropi – holanandski DSM fond odlučio je da prebaciti pet odsto ukupnog portfelja u zlato, dok švajcarski penzioni fond kantona Vod prebacuje sva ulaganja iz hedge fondova u zlato.

Nedavno istraživanje Global Palladium Funda obuhvatilo je 150 evropskih penzionih fondova, a čak tri četvrtine njih je potvrdilo kako planiraju da povećaju zalihe zlata u narednih 12 meseci.

Zašto ulažu u zlato?

Glavni razlog zbog kojeg penzioni fondovi povećavaju svoju izloženost zlatu isti je razlog zbog kojeg mnogi pojedinačni investitori ulažu u ovaj plemeniti metal i on se može svesti na jednu reč – inflacija.

Zlato je poznato kao ulagački instrument koji pruža dobru zaštitu imovine od negativnog uticaja inflacije, a trenutno ekonomsko okruženje stvara opravdani strah od inflacije kod mnogih upravitelja fondova.

Sjedinjene Američke Države, kao vodeća svetska ekonomija, već treći mesec zaredom beleže izrazito visoku stopu inflacije u odnosu na prošlu godinu, a podatak za jun, koji je pokazao rast cena od čak 5,4 procenta iznenadio je mnoge.

Američka ministarka finansija Dženet Jelen (Janet Yellen) izjavila je kako su pred SAD “meseci ubrzane inflacije” pa je za očekivati nastavak dosadašnjeg trenda i u ostatku godine. Penzioni fondovi, stoga, žele da se osiguraju od visoke inflacije ulaganjem dela imovine u zlato, a isplativost zlata posebno dolazi do izražaja u situaciji u kojoj su kamatne stope na obveznice niske, a ulaganje u akcije rizičnije nego inače zbog pandemije.

Naravno, fondovi i dalje većinu svoje imovine drže u obveznicama i akcijama zbog regulacija i sigurnosti, ali sve se češće može videti i zlato kao treći najveći oblik imovine u njihovim bilansima stanja, navodi se u analazi na portalu Poslovni.hr.

Zapadni fondovi nisu jedini koji se u poslednje vreme okreću zlatu, isti trend možemo da se uoči i na istoku, u Rusiji. Ruski suvereni fond jedan je od najvećih državnih fondova na svetu, a primarni cilj mu je ulaganje u finansijske instrumente i valute širom sveta kako bi osigurao zaradu za isplatu penzija ruskom penzionerima.

Prošlog meseca, rusko ministartsvo finansija šokiralo je mnoge analitičare objavom kako će ruski suvereni fond u potpunosti odbaciti američki dolar te će ga zameniti zlatom i evrom.

Ukupni udeo zlata u fondu nakon ove promene iznosiće čak 20 odsto, čime će zlato postati treća najveća stavka, nakon juana i evra.

Navedeni fond u svome portfelju do sada nije uopšte držao zlato, tako da ova vest predstavlja veliki preokret u finansijskoj politici ruske države koja se sve više distancira od američkog dolara.