Tržište komercijalnih nekretnina iz korena se menja

Investitori i zajmodavci u komercijalne nekretnine zabrinuti su za budućnost svojih investicija jer je pandemija promenila način na koji ljudi kupuju i rade. Pošto rad na daljinu i online kupovina postaju sve prisutniji, veliki gradovi poput Londona, Los Anđelesa i Njujorka ostaju sa neiskorišćenim zgradama. Ovo bi moglo dovesti do dužeg roka povratka vrednosti nebodera i tržnih centara u centru grada.

Globalne banke drže značajan deo duga od šest biliona dolara za komercijalne nekretnine, a američke banke su već prijavile gubitke od imovine, piše Reuters u svojoj analizi.

Zajmodavci su sada oprezniji u pogledu refinansiranja komercijalnih nekretnina zbog potencijalnih problema sa likvidnošću.

Investitori i zajmodavci u komercijalne nekretnine polako se suočavaju sa teškim, ali neminovnim pitanjem – ako ljudi više nikada ne budu kupovali u tržnim centrima ili radili u kancelarijama na način na koji su radili pre pandemije, koliko je bezbedno bogatstvo koje su nagomilali u “cigle i malter”?

Rastuće kamatne stope, tvrdoglava inflacija i loši ekonomski uslovi poznati su neprijatelji iskusnim kupcima komercijalnih nekretnina. Ciklični padovi retko izazivaju rasprodaje, sve dok su zajmodavci uvereni da investitor može da otplati svoj zajam i da vrednost imovine ostaje iznad duga pozajmljenog prema njoj.

Globalne banke drže oko polovinu od šest biliona dolara neizmirenog duga za komercijalne nekretnine, saopštila je agencija Moody’s u junu, a najveći deo dospeva u periodu 2023-2026. Američke banke su otkrile rastuće gubitke od ulaganja u nepokretnu imovinu u svojim rezultatima za prvu polovinu ove godine i upozorile da će ih biti još.

Budući da je rad na daljinu sada rutina za mnoge kancelarijske firme i potrošače koji redovno kupuju na internetu, gradovi poput Londona, Los Anđelesa i Njujorka su prepuni zgrada koje lokalno stanovništvo više ne želi niti im treba.

A ako se i posle dugog roka za povraćaj investicije ne budu pronašli stanari ili korisnici takvih nekretnina, vlasnici i zajmodavci rizikuju gubitke koji će biti bolniji nego u prethodnim ciklusima.

„Poslodavci počinju da shvataju da izgradnja džinovskih objekata za ‘skladištenje zaposlenih’ više nije neophodna“, rekao je za Reuters Ričard Marfi (Richard Murphy), politički ekonomista i profesor računovodstvene prakse na britanskom Univerzitetu Šefild.

Globalni zajmodavci američkih investicionih fondova za industrijske i kancelarijske nekretnine, koji su davali procene kreditnog rizika dobavljaču podataka Credit Benchmark u julu, rekli su da je porasla verovatnoća da firme u ovom sektoru ne mogu da ispune obaveze plaćanja svojih dugova, na 17,9 odsto. Zajmoprimci u kategoriji nekretnina u Velikoj Britaniji imali su četiri odsto veću verovatnoću da neće izvršiti plaćanje dugova.