NIS za Biznis.rs: Planiramo emisiju korporativnih obveznica sa rokom dospeća od pet godina i prinosom od 6,5 odsto

Kompanija Naftna industrija Srbije A.D. (NIS) objavila je na svom portalu za investitore detalje o predlogu Odluke o izdavanju korporativnih obveznica, a koja se nalazi na dnevnom redu Skupštine akcionara, čija sednica je zakazana za 15. novembar 2024. godine.

Prema tom dokumentu, NIS planira emisiju vrednu ukupno 5,855 milijardi dinara, odnosno 10.000 dinara (indeksirano u evrima) po obveznici.

„Imajući u vidu da predstoji odlučivanje Skupštine akcionara o ovom pitanju (korporativnim obveznicama), sve informacije koje možete pronaći na internet stranici NIS a.d. Novi Sad su predstavijene u cilju informisanja zainteresovanih lica i ne predstavljaju pravni, finansijski, poreski ili drugi savet ili bilo kakav ugovor il ponudu za zaključenje ugovora ili predlog za investicionu odluku“, naglašava NIS u objavi.

Na pitanje Biznis.rs o detaljima Odluke o kojoj će se izjašnjavati akcionari 15. novembra, iz NIS AD su nam odgovorili da je reč je o ponudi koja će, u slučaju usvajanja Odluke, najpre biti upućena određenim investitorima preko odabranog brokerskog društva, sa naknadnim uključenjem obveznica na tržište, odnosno sekundarno trgovanje.

„Emisija obveznica bila bi izdata na rok od pet godina i indeksirana u evrima, sa prinosom od 6,5 odsto godišnje, uz kvartalne isplate kupona. Planirani rok za upis je kraj novembra-sredina decembra tekuće godine. Sve ostale detalje u vezi sa emisijom obveznica, NIS a.d. Novi Sad će objaviti nakon održane sednice Skupštine akcionara“, odgovorili su nam iz te kompanije.

U informacijama koje su objavljeni na portalu NIS-a o mogućnostima za investiranje u korporativne obveznice, stoji da je minimalni iznos za upis i uplatu po investitoru 100.000 evra u dinarskoj protivvrednosti, a potencijalni investitori imali bi rok za upis i uplatu od 29. novembra do 13. decembra ove godine.

Na naše pitanje kojim investitorima je NIS namenio ovu emisiju, glavni broker u Momentum Securities Nenad Gujaničić odgovara da je, s obzirom na probleme u pogledu finansiranja koje kompanija ima usled činjenice da posluje pod kontrolom Gazproma, emisija korporativnih obveznica namenjena pre svega igračima sa domaćeg tržišta i to onima koji nemaju prepreka da ovo ulaganje sprovedu.

„Kako je minimalni iznos za ulaganje 100.000 evra, postavljen je dovoljno visok prag da je onemogućeno velikom broju fizičkih lica da se nađu na strani kupovine. Dakle, potencijalni kupci su domaći penzioni fondovi, osiguravajuća društva i banke koje nemaju zabranu finansiranja NIS-a“, objašnjava Gujaničić.

Verovatno će se, kako kaže, „tu i tamo“ pronaći neko fizičko lice spremno na ovo ulaganje, ali ne treba očekivati da se emisija nađe u rukama velikoj broja investitora.

„To će s druge strane biti i najveći problem kada je u pitanju sekundarno tržište, odnosno teško je očekivati neku intenzivniju trgovinu ako emisija bude skoncentrisana u malom broju vlasnika“, ukazao je Gujaničić u izjavi za Biznis.rs.

Ocenio je i da se radi o relativno maloj emisiji, ako se uzme u obzir ukupna zaduženost NIS-a (oko 600 miliona evra su krediti prema bankama), ali da svakako daje nekakvu diversifikovanost izvora finansiranja s obzirom na probleme s kojima se kompanija suočava zbog ruskih većinskih vlasnika.

„S druge strane, kompanija se teško može zadužiti na međunarodnom tržištu (poput Telekoma Srbija) pa joj ostaje da najpre oceni potencijal domaćeg tržišta sa malom emisijom, a možda se kasnije i pojavi sa većom ukoliko bude prostora na strani tražnje“, zaključio je Gujaničić.

NIS je objavio i reprezentativni primer prinosa za fizičko lice – rezidenta, koji bi za njihove korporativne obveznice izdvojio 100.000 evra u dinarskoj protivvrednosti.

Uz kurs od 117,5 dinara za evro, sa periodom dospeća od pet godina i kamatom od 6,5 odsto godišnje, bruto prihod od kamate iznosio bi 3.818.750 dinara ili 32.500 evra, navedeno je u reprezentativnom primeru.

Kada se od bruto iznosa oduzmu odgovarajuće provizije i poreske obaveze, dolazi se do iznosa od 3.194.187,19 dinara odnosno 27.185 evra, odnosno neto stope prinosa na godišnjem nivou od 5,44 odsto.