Na pomolu stvaranje novog lidera na svetskom tržištu liftova

Finski proizvođač liftova Kone pristao je da kupi nemačkog rivala TK Elevator (TKE) u gotovinsko-akcijskoj transakciji vrednoj 29,4 milijarde evra (34,4 milijarde dolara), što će stvoriti najvećeg proizvođača liftova na svetu.

Transakcija sa vlasnicima TKE-a iz privatnog investicionog sektora Advent International i Cinven, kao i drugim investitorima, predstavlja jedno od najvećih preuzimanja u Evropi poslednjih godina i najveći dogovor ove vrste u finskoj istoriji.

To bi, takođe, bio najveći izlazni posao privatnog kapitala u Evropi otkad se vodi evidencija od 1980. godine, pokazuju podaci LSEG-a, a rezultirao bi kompanijom sa više od 100.000 zaposlenih i godišnjim prihodima većim od 20 milijardi evra.

„Ova kombinacija bi značajno unapredila našu sposobnost da odgovorimo na rastuću potražnju kupaca za pouzdanim i održivim rešenjima i uslugama“, rekao je izvršni direktor Konea Filip Delorm (Philippe Delorme), prenosi Reuters.

Akcije Konea pale su za 4,4 odsto, dok su akcije nemačkog Thyssenkruppa, koji poseduje udeo od 16,2 odsto u TKE-u, porasle 8,1 odsto po objavi ovog saopštenja.

Spajanje bi Koneu donelo veću snagu u poslovima održavanja i modernizacije – najprofitabilnijim segmentima poslovanja sa liftovima. Takođe bi pomoglo Koneu, koji je snažan u Evropi i Aziji, da proširi prisustvo u SAD, pošto je Severna Amerika činila oko trećine ukupne prodaje TKE-a, koja je u finansijskoj 2024/2025. godini iznosila 9,2 milijarde evra.

Proizvođače liftova poslednjih godina pogodila je dugotrajna kriza na nekada veoma profitabilnom kineskom tržištu nekretnina, što je povećalo potrebu za traženjem rasta na drugim tržištima.

Kombinacija bi donela godišnje uštede troškova procenjene na 700 miliona evra, saopštio je Kone.

„Kada se posmatraju sinergije kao procenat prihoda preuzete kompanije, ovo je prilično impresivan posao, odnosno posao koji se pozitivno izdvaja u kontekstu industrijskog okruženja“, rekao je analitičar Danske Banke Panu Laitinmaki.

Nijedna kompanija nije saopštila koliko bi radnih mesta moglo biti ugašeno u okviru spajanja. Zamenik predsednika i vodeći predstavnik radnika u TKE-u zatražio je da se u roku od sedam dana održi vanredna sednica nadzornog odbora.

„Ovu objavu primam sa velikim zaprepašćenjem“, rekao je Knut Gizler (Knut Giesler) iz nemačkog sindikata IG Metall, koji je ujedno i zamenik predsednika nadzornog odbora TKE-a.

Po tržišnoj vrednosti, spojena kompanija bi prestigla američki Otis, vredan 29,7 milijardi dolara, i švajcarski Schindler, procenjen na 36,2 milijarde dolara. Japanski Mitsubishi Electric i Hitachi jesu veći, ali su liftovi samo deo njihovog poslovanja.

Analitičari smatraju da će posao verovatno biti podvrgnut detaljnoj antimonopolskoj kontroli, s obzirom na to da je tržište već veoma koncentrisano.

Kone je saopštio da je uveren da će dobiti odobrenje i da očekuje završetak transakcije najranije u drugom kvartalu 2027. godine. Schindler je već saopštio da će osporiti sklapanje dogovora.

Kone bi morao da plati „uobičajenu naknadu za raskid ugovora“, čiji je iznos poverljiv.

Ovaj posao će testirati suprotstavljene pritiske sa kojima se Evropa suočava – očuvanje konkurencije uz istovremeno stvaranje industrijskih šampiona koji mogu uspešno da se takmiče na globalnom nivou.

Evropska komisija još nije bila zvanično obaveštena o transakciji, piše Reuters.

Kone će po zaključenju posla platiti pet milijardi evra u gotovini i emitovati dodatnih 270 miliona novih akcija vrednih oko 15,2 milijarde evra, što odgovara 33,8 odsto svih emitovanih akcija i 18,3 odsto ukupnih glasačkih prava. Pored toga, Kone će preuzeti neto dug TKE-a sa kamatom, koji iznosi oko 9,2 milijarde evra, a koji planira da refinansira.

Nove akcije držaće kompanija pod nazivom Vertical Topco, u vlasništvu Adventa i Cinvena, kao i Thyssenkruppa i drugih investitora.

Predsednik Konea, finski milijarder Anti Herlin (Antti Herlin), kupiće deo novih akcija vredan oko milijardu evra nakon završetka transakcije, čime će zadržati kontrolu nad više od 50 odsto glasačkih prava u spojenoj kompaniji.

Akcionari Konea koji kontrolišu oko 74,3 odsto ukupnih glasova saglasili su se da podrže transakciju, saopštila je kompanija.

Kone već godinama želi da preuzme TKE, a pre šest godina dao je neobavezujuću ponudu od 17 milijardi evra za kompaniju, pre nego što je odustao zbog antimonopolskih rizika.

Taj posao je propao i zato što je tadašnji vlasnik TKE-a, Thyssenkrupp, zahtevao avansnu uplatu od 2,5 milijardi evra uprkos očekivanom jednogodišnjem odlaganju pre nego što bi Kone stekao kontrolu nad kompanijom, kako je kasnije ispričao bivši izvršni direktor Konea.

Thyssenkrupp je 2020. godine prodao poslovanje sa liftovima sadašnjim vlasnicima TKE-a, Advent Internationalu i Cinvenu, za 18,7 milijardi dolara.

Reuters je prošle godine izvestio da su vlasnici TKE-a razmatrali i potencijalno listiranje na berzi u SAD kao alternativu prodaji.