ECB ne odustaje od planova o postepenom smanjenju kamatnih stopa

Inflacija u evrozoni ubrzala je prošlog meseca, što podržava postepeni pristup Evropske centralne banke (ECB) u smanjenju kamatnih stopa, bez odustajanja od te strategije.

Potrošačke cene su u decembru porasle za 2,4 odsto u odnosu na isti period prethodne godine, što je više od 2,2 odsto zabeleženih u novembru i u skladu sa procenama analitičara. Povećanje je uglavnom bilo podstaknuto rastom cena energije, koje su prvi put porasle od jula, prema podacima Eurostata, prenosi Bloomberg.

Osnovna inflacija, koja isključuje nestabilne komponente poput energije, iznosila je 2,7 procenata. U sektoru usluga, rast cena je porastao na četiri odsto. Ovaj rast nije iznenađenje za ECB, koja je više puta upozoravala da će povratak na cilj od dva odsto biti nestabilan proces.

Banka očekuje da će taj cilj održivo dostići tek krajem godine. Prema sadašnjim projekcijama, inflacija će u januaru ostati na 2,4 odsto.

Na tržištu obveznica nije bilo značajnih promena nakon objave podataka. Prinos na dvogodišnje nemačke obveznice, koje su posebno osetljive na monetarnu politiku, smanjen je za jedan bazni poen na 2,18 odsto, što je malo ispod dvomesečnog maksimuma zabeleženog dan ranije.

Očekivanja o smanjenju kamatnih stopa ECB ostala su stabilna, sa predviđanjima od oko 100 baznih poena smanjenja do kraja godine.

Nacionalni izveštaji objavljeni prethodnih dana već su pokazali jači rast cena od očekivanog u Nemačkoj i Španiji, dok su cene u Francuskoj porasle manje od predviđenog, a u Italiji su se neočekivano smanjile. Poseban izveštaj ECB pokazao je da su inflaciona očekivanja potrošača porasla u novembru.

Zvaničnici ECB i dalje su na kursu postepenog smanjenja troškova zaduživanja, nakon četvrtog smanjenja u decembru. Sa trenutnom depozitnom stopom od tri odsto, monetarna politika se i dalje smatra restriktivnom za ekonomski oporavak evrozone, koji ostaje slab.

Iako je inflacija prošle godine privremeno pala ispod dva odsto, taj pad je uglavnom bio posledica statističkih efekata izazvanih velikim promenama cena energije u prethodnim godinama. S obzirom na to da ti efekti blede, inflacija se sada ponovo povećava.