Volkswagen ispao sa listinga Euro Stoxx 50

Volkswagen je prvi put posle 15 godina ispao iz Euro Stoxx 50, najvažnijeg berzanskog indeksa koji prati 50 najvećih kompanija iz evrozone. Odluka je posledica pada tržišne vrednosti nemačkog proizvođača automobila, čije su akcije izgubile više od 75 odsto vrednosti u odnosu na vrhunac iz 2021. godine i sada se nalaze blizu najnižeg nivoa u poslednjih 16 godina.

Promena sastava indeksa stupila je na snagu uoči početka trgovanja, a Volkswagen je zamenjen kompanijama Nokia i Engie. Iz indeksa je izašla i holandska firma Wolters Kluwer. Stoxx, kompanija koja upravlja indeksom, odluke donosi na osnovu unapred utvrđenih kriterijuma, pre svega tržišne vrednosti akcija koje su dostupne za trgovanje, pa izbacivanje Volkswagena nije politička odluka, već posledica višegodišnjeg pada vrednosti kompanije, prenosi Business Insider.

Slabljenje akcija odražava nepoverenje investitora prema planu restrukturiranja Volkswagena, koji predviđa smanjenje broja zaposlenih za 100.000. Kompaniju dodatno pritiskaju sve jača konkurencija kineskih proizvođača i širi problemi evropske automobilske industrije, koja sve teže uspeva da se takmiči cenama, čak i na sopstvenom tržištu. Analitičari HSBC-a upozoravaju da su rizici u čitavom sektoru porasli, dok niska vrednost Volkswagena ukazuje i na strah da bi troškovi preuređenja poslovanja mogli da budu veći od koristi koju bi ono donelo.

Izlazak iz indeksa mogao bi dodatno da pogorša položaj Volkswagena na berzi. Oko 30 berzanskih fondova koji prate Euro Stoxx 50 upravlja imovinom vrednom približno 59 milijardi evra, a za isti indeks vezano je i više od 110.000 strukturiranih finansijskih proizvoda ukupne vrednosti veće od 68 milijardi evra. Fondovi koji mehanički prate sastav indeksa sada moraju da prodaju akcije Volkswagena i kupe akcije kompanija koje su ga zamenile, bez obzira na sopstvenu procenu budućnosti nemačkog proizvođača.

Odluka se uklapa u širi trend slabljenja velikih evropskih automobilskih kompanija. Stellantis je izbačen iz Euro Stoxx 50 još prošle godine, pa su dva velika evropska proizvođača automobila u dve uzastopne revizije izgubila mesto u vodećem berzanskom indeksu. Stellantis je na pritisak kineske konkurencije odgovorio i planovima da kineskim proizvođačima omogući proizvodnju automobila u svojim nedovoljno iskorišćenim evropskim fabrikama, umesto da se sa njima direktno nadmeće.

Istovremeno, povratak kompanije Nokia u indeks pokazuje da se pažnja investitora sve više usmerava ka firmama koje profitiraju od razvoja infrastrukture za veštačku inteligenciju. Nokia je povratak izborila zahvaljujući snažnom rastu prihoda u tom segmentu, dok tradicionalne industrijske kompanije poput Volkswagena gube tržišnu vrednost. Slične promene već su vidljive i na američkim berzama, gde kompanije povezane sa razvojem veštačke inteligencije sve više potiskuju ranije dominantna imena.

Izbacivanje iz indeksa nije uzrok Volkswagenove krize, već posledica problema koje su investitori već ugradili u cenu akcija. Međutim, obavezna prodaja akcija Volkswagena koju će sprovesti fondovi vezani za Euro Stoxx 50 mogla bi dodatno da optereti cenu njegovih akcija u narednom periodu.