Malo poznata domaća firma nudi kamatu od 9,5 odsto za obveznice

Preduzeće Drenik ND ponudiće 22. septembra na Beogradskoj berzi dugoročne dinarske obveznice u iznosu od 4,68 miliona dinara (40 miliona evra), po fiksnoj kuponskoj kamatnoj stopi od od 9,5 odsto.

Reč je o petogodišnjim obveznicama pojedinačne nominalne vrednosti 12.000 dinara, a investitori neće moći da kupe manje od 100 komada. To znači da će minimalan iznos za kupovinu biti 1,2 miliona dinara, što nije previše pristupačno potencijalnim malim akcionarima.

Za ovu emisiju obveznice ne postoji prag uspešnosti, odnosno smatraće se uspelom bez obzira na količinu prodatih vrednosnih hartija.

Predviđeno je da se isplata kupona vrši godišnje, dok glavnica dospeva pet godina nakon izdavanja obveznice, navodi se u Prospektu kompanije.

Obveznice će moći da kupe domaća i strana pravna licima, kao i punoletna domaća i strana fizička lica.

Nakon primarnog trgovanja obveznicama, izdavalac će podneti zahtev Beogradskoj berzi za uključivanje obveznica u trgovanje na regulisano tržište Beogradske berze – Open Market.

Refinansiranje kratkoročnih obaveza

Kompanija u Prospektu navodi da se emisija obveznica realizuje kako bi se prikupila sredstva za refinansiranje kratkoročnih obaveza u cilju unapređenja ročne usklađenosti izvora finansiranja i prirode poslovanja.

Zamena kratkoročnih obaveza dugoročnijim izvorima finansiranja omogućiće preduzeću Drenik ND da smanji pritisak kratkoročnih dospeća i potrebu za čestim obnavljanjem kreditnih linija, čime se unapređuje stabilnost finansiranja i smanjuje izloženost riziku likvidnosti.

Očekivani efekat planiranog refinansiranja je postizanje uravnoteženije strukture obaveza, uz produženje prosečnog roka dospeća i veću predvidivost novčanih tokova. Na taj način firma dodatno jača svoju finansijsku poziciju i sposobnost urednog i blagovremenog izmirenja obaveza, uključujući i obaveze po osnovu emitovanih obveznica, piše u dokumentu.

Drenik ND je proizvodno preduzeće koje posluje u industriji papirne konfekcije, sa fokusom na proizvodnju i plasman higijenskih papirnih proizvoda, pre svega toalet papira, ubrusa i srodnih proizvoda pod brendom Perfex.

Poslovni model zasniva se na organizovanoj i tehnološki podržanoj proizvodnji, optimizaciji nabavke sirovina (celuloze i repromaterijala), kao i efikasnoj distribuciji proizvoda kroz razvijenu mrežu veleprodajnih i maloprodajnih kanala.

Firma kontinuirano ulaže u unapređenje proizvodnih procesa kroz optimizaciju potrošnje energije, modernizaciju tehnoloških kapaciteta i smanjenje gubitaka u proizvodnji zbog čega je sprovedeno ulaganje u instalaciju solarnih panela snage 4,5 MW, čime se povećao udeo energije iz obnovljivih izvora i dodatno diversifikovala struktura izvori snabdevanja energijom, piše u Prospektu.

Ta ulaganja su u značajnoj meri finansirana iz kratkoročnih izvora finansiranja, što nije u potpunosti usklađeno sa njihovom dugoročnom prirodom i periodom povraćaja zbog čega bi ova emisija obveznica trebalo da omogući optimizaciju strukture finansiranja.

Pad prihoda i dobiti u poslednje tri godine

Drenik ND je u prošloj godini ostvario prihod od 14,5 milijardi dinara, što predstavlja smanjenje od 5,3 odsto u odnosu na godinu ranije kada su iznosili 15,3 milijarde dinara. Pad prihoda prvenstveno je posledica nižih prihoda od prodaje robe i proizvoda na inostranom tržištu, dok su prihodi ostvareni na domaćem tržištu ostali relativno stabilni.

Neto dobit u 2025. godini iznosila je skoro milijardu dinara. Iako je poslovanje ostalo profitabilno, neto dobit je bila niža u odnosu na prethodnu godinu kada je iznosio 1,6 milijardi dinara, prvenstveno usled značajnog povećanja finansijskih rashoda, naročito rashoda kamata po osnovu kreditnih obaveza.

Poslovni dobitak iznosio je 1,7 milijardi dinara, što potvrđuje sposobnost preduzeća da generiše pozitivan rezultat iz osnovne delatnosti.

Ukupna aktiva na kraju prošle godine iznosila je 31,7 milijardi dinara, što je za 9,1 odsto više u odnosu na 29 milijardi dinara na kraju 2024. godine. Rast aktive najvećim delom rezultat je povećanja vrednosti nekretnina, postrojenja i opreme, što odražava nastavak investicionih aktivnosti i razvoja proizvodnih kapaciteta Izdavaoca

Potraživanja po osnovu prodaje na kraju 2025. godine iznosila su skoro četiri milijarde dinara u odnosu na 2,8 milijardi dinara na kraju 2024. godine.

Povećanje potraživanja najvećim delom odnosi se na potraživanja od povezanih lica i kupaca u zemlji i inostranstvu. Kretanje potraživanja povezano je sa obimom poslovnih aktivnosti i uobičajenim komercijalnim uslovima poslovanja.

Preduzeće posluje od 1995. godine, trenutno zapošljava 729 ljudi, a prosečna bruto plata po zaposlenom iznosi 188.000 dinara, pokazuju podaci bonitetne kuće CompanyWall.